盘点节后最具爆发力的六大牛股【6】

　　首钢股份:新重组方案大幅下调备考盈利预测及置入资产评估值

　　事件:

　　首钢股份28日公告调整重组方案,将置入的迁钢资产2012年6月30日基准日与2011年9月30日基准日两次收益法评估结果的差额20.82亿元除以4.29元/股得到4.85亿股,作为首钢总公司置入资产的折让股数.最终,首钢股份向首钢总公司发行股份数量为23.23亿股。

　　点评:

　　置出原有大部分资产,置入迁安钢铁

　　产能增至800万吨,变“长材”为“板材”

　　承诺大比例分红,三年内注矿且重组完后立即启动

　　新方案对置入资产盈利预测大幅下调近60%

　　新方案对置入资产评估值实质下调超20亿元,折让股数达17%

　　维持“审慎推荐”的投资评级

　　总体来看,方案已修正至第四个版本,本次调整力度偏大,对置入资产评估值减少近20亿元,但这是建立在该资产盈利也出现大幅下滑的基础上,一定程度上抵消了总公司折股对中小股东的利好程度。据公司备考盈利预测表显示,预计2012-2013年净利润分别为1418.27万元和2704.06万元,盈利能力偏低,后续能否转好还存不确定性,维持“审慎推荐”的投资评级。

　　风险提示

　　本次重组方案能否获得批还具较大不确定性;板材市场需求继续处于弱势状态;铁矿能否在承诺期内注入难以保证。(第一创业张文丰)