乙二醇价格大涨 概念股或将爆发(附股)【10】

　　中国化学：在手订单充足，受益新型煤化工发展

　　中国化学 601117 建筑和工程

　　研究机构：国泰君安证券分析师：韩其成撰写日期：2012-08-01

　　中国化学是集勘察、设计、施工为一体，知识技术相对密集的工业工程公司，是化学工业工程领域的领先者，2011年ENR全球排名92位。下设9家勘察设计公司，9家施工公司和1家境外电站公司。东华科技大股东第三设计院是中国化学的子公司，其拥有东华科技60%的股权。

　　公司主要从事石化、煤化工等领域的工程承包，公司2011年新签订单中有40%来自于石油化工领域，33%来自于煤化工领域。新型煤化工具有长期发展动力：能源缺口、化工产品缺口、国际油价处于可行区间、丰富的煤炭资源、经济发展需求、技术革新推动、国家战略安全需求。按各省上报情况预计十二五煤化工投资2万亿，煤化工工程行业市场规模巨大。

　　促发因素：《煤炭深加工示范项目规划》及《煤炭深加工产业发展政策》或将发布实施。二季度我国GDP增速仅7.6%，加速煤化工项目投资或成为“稳增长”的策略之一。中国证券报《新疆6000亿元煤制气项目或获批》报道新疆投资2500亿煤制天然气管道项目有望近期获得“路条”。

　　中国化学预计2012年中期营收同增20%-30%，净利润同增40%-50%。业绩增长主因收入稳定增长，营运效率较好。1-6月新签订单512亿，同比去年590亿略有下滑。2011年底结转合同总额903.5亿，估算6月末公司在手订单1200亿，约为2011年营收的2.7倍，在手订单较为充足。

　　盈利预测：在手订单充足，现代煤化工十二五示范项目或将正式颁布。预计12-13年EPS为0.65、0.85元，增持，目标价7.5元。

　　英力特：房地产调控政策继续拖累公司业绩

　　英力特 000635 基础化工业

　　研究机构：东兴证券分析师：杨若木撰写日期：2012-04-16

　　公司增发已快完成，因此本次以增发全面摊薄后的股本3 亿股对公司进行业绩预测，预计2012-2013 年全面摊薄后EPS 分别为0.15 和0.30 元。公司中期资产结构优化和长期作为国电集团化工业务上市平台的看点依旧，而且PVC 价格已无进一步下跌的空间，建议积极跟踪公司增发进度及后续作为国电上市平台的发展， 维持公司“推荐”评级。