证监会整肃IPO 暂缓新股发行

　　“奥赛康事件”的爆发，将才刚试水的IPO(首次公开发行)新政架上了“烤架”，中国证监会紧急对IPO新政“打补丁”，并暂缓了部分新股发行。

　　证监会于昨日21时24分紧急发布《关于加强新股发行监管的措施》（以下简称“监管措施”），要求IPO拟定的发行价市盈率若高于同业二级市场平均市盈率，须在网上申购前三周内连续发布风险特别公告。一已过会IPO企业的承销团人士表示“其实这就是说，仍要参考同行的发行价，还是回到了老路上”。

　　值得关注的是，拟定于明天发布发行公告的一公司承销团人士称，已接到监管机构通知暂缓发行。

　　据悉，东方网力、汇金股份、绿盟科技、慈铭体检、恒华科技5家公司应于昨晚刊登发行公告。但至早报截稿时，上述5家原计划昨晚发布发行公告的拟IPO公司仍未发布相关公告。

　　按计划，本周将有多达33只已拿到IPO批文的公司启动新股申购，其中1月17日将有9只新股同时实施申购，再创A股历史纪录，其中还包括本轮IPO的首只大盘股陕西煤业。但目前这些新股能否按期发售，有待观察。

　　兵分三路查询价

　　继1月10日凌晨紧急叫停奥赛康的网上申购后，证监会又于昨日21时24分在其网站上发布了“监管措施”，兵分三路查询价过程。

　　监管措施要求首发企业如拟定的发行价格（或发行价格区间上限）对应的市盈率高于同行业上市公司二级市场平均市盈率（近一个月平均静态市盈率），发行人和主承销商应在网上申购前三周内连续发布投资风险特别公告，每周至少发布一次。

　　另外，证监会还将对发行人的询价/路演过程进行抽查，发现发行人和主承销商在路演推介过程中使用除招股意向书等公开信息以外的发行人其他信息的，中止其发行，并依据相关规定对发行人、主承销商采取监管措施。涉嫌违法违规的，依法处理。

　　最后，证监会还表示将与证券业协会对网下报价投资者的报价过程进行抽查。发现网下报价投资者不具备定价能力，或没有严格履行报价评估和决策程序、未能审慎报价的，证券业协会应将其列入黑名单并定期公布，禁止参与首次公开发行股票的网下询价。主承销商允许不符合其事先公布条件的网下投资者参与询价和配售的，证监会依据有关规定严肃处理。

　　今日，A股将有全通教育、应流股份、天赐材料、安控股份、光洋股份、思美传媒等6只新股网上申购。这六只股票已刊登发行公告，从发行市盈率来看，分别为51.37倍、19.6倍、28.08倍、39.54倍、28.29倍、24.06倍。

　　投行：监管层通知

　　“限价”+“限期”

　　已有不少投资者将这场发生于2014年年初的IPO重启，封为“史上最混乱的IPO”。究其原因在于，证监会在历时一年多的苦思冥想后发布的IPO新政，又生生地在其实施后不断地因市场舆论导向而打上层层“补丁”。

　　一投行人士疑惑地向早报记者表示：“监管措施是发布之日起施行，也就是说周一要发发行价的拟IPO公司，如果确定的发行价高于二级市场同行业平均市盈率，肯定不能发了，因为要提前三周公告。”“不仅是这5家，按照提前三周来算，除非你定价低于二级市场均值，否则近三周肯定都不能发了。”他表示，这无疑就是证监会来控制发行价格和发行节奏的措施。“本来询价完成后确定发行价就能及时发行了，按照现在的做法，难道还要间隔三周？”

　　计划在本周二进行网上申购的拟IPO公司承销团人士昨日向早报记者表示，由于询价后价格可能略高，所以其承销的项目会暂缓发行。

　　另一家投行人士也表示，昨天傍晚已听说1月14日网上申购的5家拟IPO企业被统一要求不发发行公告，“还要等会里的说法，到底怎么处理。”她并表示，尚未完成网下询价的其余企业肯定要“压低发行价格，否则你就等三个礼拜吧”。

　　多数投行都表示对昨晚的“突击令”不理解。“资本市场也是个市场吧，看现在证监会的意思，要狠查报价方，为的是不让报高价。”上述董事总经理说道，“这种监管措施意味着，股票已经与房地产一样，成为了刚性需求，非人治不可。但真的是这样么？”

　　不过沪上一资深上市公司董秘却认为，监管层终于意识到了“中国资本市场不能搞市场化”这个真谛。“并不是境外什么东西都能拿来主义的。中国的人文环境、法律体制都不适合搞市场化。现在事实证明，一放就乱。”

　　有市场人士担心，从目前的情况看，IPO改革“往回走”或许并不是没有可能。