擴大內需尋求新增長點 “新型城鎮化”投資漸熱【3】

　　貨幣政策穩健偏鬆 資源股或收益

　　根據中央經濟工作會議的精神，2013年要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，充分發揮逆周期調節和推動結構調整的作用。實施積極的財政政策，要結合稅制改革完善結構性減稅政策。實施穩健的貨幣政策，要注意把握好度，增強操作的靈活性。

　　交通銀行首席經濟學家連平分析認為，穩健的貨幣政策是在經濟運行相對平穩的情況下實施的貨幣政策。2013年中國經濟將繼續保持平穩：G D P增速有望保持在8%-8.5%的平穩增長水平﹔物價雖進入上行周期，但會比較溫和，預計全年CPI漲幅為3.5%，略高於去年﹔資本流入壓力小於以往，國際收支不會出現較大順差﹔就業形勢也將好於去年。所以，在這種平穩的態勢下，貨幣政策既不必大幅放鬆，也不必大幅收緊，而應維持穩健。

　　對於貨幣政策有所放鬆的信號，星石投資總裁、首席策略師楊玲表示，自己關注到的是會議所提到的“貨幣政策要適當擴大社會融資總規模，保持貸款適度增加，保持人民幣匯率基 本 穩 定 ， 切 實 降 低 實 體 經 濟 發 展 融 資 成本”，這說明貨幣政策放鬆時刻已到，“這是本次中央經濟工作會議釋放的最重要信息。”楊玲認為，在堅持房地產調控不動搖的前提下，貨幣放鬆受益最大的將是處於相對低位的股票市場，尤其是處於估值和業績雙底的周期股。她進一步指出，經過一年多的去庫存階段，R O E處於底部，宏觀經濟面的改善有助於資源股基本面﹔而貨幣政策的放鬆將刺激其金融屬性，以煤炭股為代表的資源股將出現優於其他板塊的進攻性。記者 韋夏怡

(來源:經濟參考報)