融資余額連續兩日淨流出

　　繼前一日融資淨流出導致市場融資余額跌落萬億元關口后，昨日兩市再現融資淨流出，且金額擴大到40.69億元，兩融市場降溫趨勢進一步被確認。不過從主力資金行蹤來看，融資客介入的目標相對更加明確，如建筑裝飾、房地產、鋼鐵等二線藍籌板塊。

　　兩融市場繼續“降溫”

　　相關數據顯示，本周三市場融資買入額為821.47億元，較前一交易日的923.32億元繼續縮水﹔同期融資償還額也從962.05億元下滑至862.16億元，由此當天市場融資淨買入額錄得負值，具體為40.69億元，較前一日的38.74億元淨流出金額出現小幅增加。兩市融資余額已連續兩天回落至萬億水平之下。

　　券商股仍是資金撤離的“重災區”，經統計發現，周三市場資金淨流出力度較大的股票絕大多數來自券商行業，中信証券、海通証券、長江証券、方正証券本周三淨流出金額分別達到9.01億元、2.29億元、2.16億元、1.68億元。

　　以全部兩融標的為樣本統計，本周三遭到資金淨流出的股票有624隻，市場佔比為69.57%﹔同期出現融券淨償還的股票則僅有347隻，不及總數的一半。這與上周市場融資情緒高漲，每日融資淨買入額超百億水平不可同日而語。考慮到12月15日到12月19日大盤漲勢迅猛，指數從2921.45點直攻3108.60點，在此區間聚集了大量的融資買入盤，因此本周三當滬綜指回落至3000點以下時，這些融資客已經逼近“爆倉”紅線，由此連續兩日融資買入為負值也就在情理之中。

　　定向加倉二線藍籌

　　從行業來看，出現資金淨流出的板塊也顯著攀升，已經從本周一的12個攀升至本周三的21個，表明謹慎情緒還在持續釋放。不過據統計，本周三有七大行業獲得融資客青睞，依舊維持資金正向流入，它們分別是建筑裝飾、公用事業、房地產、鋼鐵、家用電器、汽車和化工板塊，當天融資淨流入金額分別為9.39億元、7.84億元、2.31億元、1.54億元、0.54億元、0.15億元和0.11億元。值得注意的是，相比前一天，除家用電器板塊略微下滑，其余六大板塊融資淨買入額悉數飆升，房地產、鋼鐵、汽車等板塊環比更轉負為正，建筑裝飾板塊融資淨買入額還從7.63億元增加至9.39億元，繼續領先行業板塊。從屬性上分析，上述七大板塊均為二線藍籌，且大多隸屬於地產產業鏈品種。同期非銀金融板塊則資金淨流出額居首，為14.91億元，比排位第二的醫藥生物要多出9億元。

　　從積極方面考慮，兩融主力資金加倉二線藍籌具備不少理由：第一，金融股是前期拉抬大盤主力，其估值修復需求已經獲得階段性兌現，繼續上行概率和空間都相對有限，短期正處於調整蓄勢階段，此時加倉二線藍籌能夠獲得更加穩固的安全邊際﹔第二，通過將資金從金融板塊調倉至二線藍籌板塊，某種程度上說，也是適度降低風險和擴大套利受益的權衡操作，而且地產行業景氣度方面，據平安証券數據，12月重點城市日均商品房成交量較11月增長6%，自7月以來連續6個月環比改善。