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分享到QQ空間身陷破產重整困境的尚德終於在延期多個月后發布了其2012年第四季度財報預披露。
在此之前，尚德已經接近一年沒有發布其正式季度財報，其上一次發布的正式財報還是2012年5月發布的2012年第一季度財報。而此次4季報所披露的其經營情況，被業內分析師評論為“好於預期”。
尚德電力在2012年全年出貨量在1.8GW，這使他依然可以保持發貨量第二的位置，但與這一數據相對應的另一組數字則是，其全年毛利則僅為-1.4%。
事實上，除了企業自身的運營泥潭外，5月對於尚德來說是另一個難過的坎。
尚德電力本該在3月15日到期的5.41億美元可轉債在延期2個月兌付后，也將於5月15日再一次面臨兌付壓力。
而除此以外，尚德電力還將於5月22日舉行第一次債權人會議，而重組的進展將關系到尚德電力的生死存亡。
“虛火”的全球第二
但從毛利情況來看，尚德四季度還不能扭虧為盈，全年的虧損更為嚴重。
5月2日，尚德電力預公告了其2012年第4季度和全年度的財務結果。這是其自去年三季度以來第一次披露其經營情況。
根據最新的披露顯示：尚德電力2012年四季度出貨量環比下滑約4%，銷售額約3.58億美元，環比下降8%﹔其中約91%的銷售收入來自光伏組件銷售，9%來自包括光伏系統、電池、硅片和光伏設備在內的其它銷售收入。該季度毛利率約為0.4%。
來自其公布的財報還顯示，尚德電力2012年全年出貨量為1.8GW，銷售額約16.25億美元，同比下降48%﹔其中約92%的銷售收入來自光伏組件銷售，8%來自包括光伏系統、電池、硅片和光伏設備在內的其它銷售收入。
Solarbuzz分析師認為，尚德電力2012的出貨量好於預期，其出貨量基本維持，2012年組件的出貨量應該可以佔據全球第二的位置，僅次於英利新能源。但從毛利情況來看，尚德4季度還不能扭虧為盈，全年的虧損更為嚴重。
“尚德電力的破產是在今年一季度提出的，因此2012年的出貨量還沒有受到此消息的影響，而今年一季度的出貨量將是關鍵。”上述分析師表示。
尚德電力首席執行官金緯表示：“我們正在實施一系列重整措施降低成本、提高運營效率、改善公司資產負債表，並取得了一定的進展。同時，我們也在對這些方案進行評估，以期維護公司所有利益相關方的權利和權益。此外，公司繼續生產，繼續服務全球客戶。”
重組方案待定
相比尚德電力自身的業績，目前最受矚目的則莫過於關乎其未來走向的重組進展。
今年3月20日，尚德電力中國子公司無錫尚德太陽能電力有限公司(下稱“無錫尚德”)正式宣布破產重整。此后，由無錫市政府主導的工作組進駐尚德，負責處理尚德債務問題。
尚德電力在公告中表示，無錫尚德目前仍在重組過程中，公司將繼續和法庭委派的管理人及相關利益方一起努力改善公司財務狀況，制定長期發展規劃。
另外，5月22日，管理人將在無錫提前召開第一次無錫尚德債權人會議，討論可行的解決方案。
上述分析師認為，參加此次會議的債權人主要是無錫尚德的債務銀行，和一批尚德電力的供應商。
根據此前法院公布的數據，一共有8家中資行1家外資行，共計9家銀行對尚德追債，這9家銀行在尚德的授信余額為71億元。
中國銀行是目前無錫尚德最大的銀行債權人。到目前為止，中行給無錫尚德的長期授信還未到期的包括：2009年與國開行聯合提供的一筆1.985億美元的5年期授信(約合12.5億元人民幣)﹔2010年提供的一筆3.58億元人民幣長期授信用於購買固定資產﹔2011年提供的一筆27.5億元的1年半人民幣授信。
貸款總量排在中國銀行之后的是國開行。到目前為止，國開行對無錫尚德未到期的授信包括：2010年提供的一筆3.95億美元(約合24.8億元人民幣)的5年授信﹔2011年提供的一筆1.3億美元(約合8.2億元人民幣)的3年期授信﹔2012年底，提供的一筆2.2億美元(約合13.8億元人民幣)的1年期流動資金貸款。
排在以上兩家銀行之后的是，上海銀行南京分行對無錫尚德有接近10億元的人民幣授信﹔工商銀行對無錫尚德有5億元左右貸款和出口押匯額度﹔唯一的外資行渣打銀行亦為施正榮的亞洲硅業提供5億元貸款。
而根據央行材料顯示，目前的總計17筆貸款中，有10筆已被列入可疑類，總額約12.66億元﹔3筆被列入關注類，其中2筆為美元貸款，本外幣折合人民幣共計約19.93億元﹔而被列為正常類貸款余額僅佔9.86%。
在供應商方面，無錫尚德的供應商中，單晶硅片生產商隆基股份(601012)為其最大的債權方。隆基股份3月20日發布的公告稱，其對尚德電力的應收賬款約為1.2億元人民幣。受尚未收回尚德電力應收款項影響，隆基股份2012年業績由2400萬元左右的盈利變成了虧損，歸屬母公司的淨利潤為-5467.22萬元。
另一家光伏玻璃生產商亞瑪頓的2012年半年報也顯示，截至去年二季度，公司對無錫尚德的應收賬款為4572萬元，佔當期應收賬款的比例為16.11%。不過后亞瑪頓由於對尚德電力提起訴訟，目前已收到判決執行款共計6081萬元。
光伏邊框生產商愛康科技在2012年半年報披露的一年以內應收賬款中，無錫尚德也以4178.23萬元排名第二。
海外債務接連施壓
此前市場傳聞無錫國聯將重整尚德電力，但無錫國聯卻至今尚未拿出接盤的整體方案。
目前尚德電力旗下，除了中國子公司無錫尚德面臨破產重組以外，尚德電力在歐洲的主體子公司尚德電力國際有限公司(下稱“SPI”)也於4月9日獲准延期兩個月支付債務，並獲准進行破產重組。
尚德電力在公告中稱，目前SPI正積極與法庭委派的管理人一起執行相關的法律程序，並已提出一個可實現可持續運營的商業計劃。公司希望新的商業計劃將使SPI從法院獲得一個確切的解決債務問題的時間，從而為SPI與其債權人的進一步談判和解提供機會。
另外，尚德電力原本於3月15日到期未支付的5.41億美元可轉債，在此前已獲得超過6成的可轉債持有人達成債務延期支付協議，這些可轉債持有人同意不會在2013年5月15日前行權。這也意味著尚德電力5月15日將再一次面臨償付壓力，而按照尚德電力目前的資金情況來看，其目前的償還能力也尚未可知。
此前市場傳聞無錫國聯將重整尚德電力，但無錫國聯卻至今尚未拿出接盤的整體方案。
目前由於尚德電力還在進行對2010年和2011年兩個年度的合並財務報表的重述工作，並且由於對無錫尚德，SPI的重組和可轉債方案實施的需要評估，其年報的發布也還將推后。
