首批RQFII整體表現無亮點 收益冠軍年化僅超6%

　　備受關注的首批RQFII已經運作近一年的時間了，但從業績來看，表現差強人意。表現最好的是易方達人民幣固定收益基金，從去年2月底運作到12月10日，不到一年的時間，實現收益5.12%。

　　不過績優基金還是獲得了全球投資者認可，正在積極擴募。其中投資業績最好的“易方達人民幣固定收益基金”，早在7月底已宣告達到11億元額度上限，目前正在申請新增額度。

　　首批RQFII整體表現一般

　　從去年12月16日央行、証監會、外管局公布RQFII試點辦法以來，RQFII已歷經兩輪發展了。首批21隻RQFII主要投資於內地債券市場，初期所獲額度共計200億元，其中12隻券商系共100億元，9隻基金系共100億元。

　　首批RQFII產品大多在今年2月底到3月初投入運作，不過彭博數據顯示，截至12月10日，首批RQFII整體表現差強人意，平均收益率僅2%。收益冠軍為“易方達人民幣固定收益基金”，運作不到一年累計收益率（機構類）已達5.12%，年化收益率超6%。

　　此外，南方、華夏旗下的RQFII產品表現也不錯。即 “南方神州人民幣基金”，自2月22日運作以來，目前收益率為4.52%。“華夏精選人民幣債券基金”2月21日至今，收益率也有3.9%。

　　根據彭博數據，截至12月10日，除上述三隻產品外，其余6隻基金系債券類RQFII的累計收益率分別為：匯添富3.44%（12月7日）、大成2.7%、海富通1.15%、博時1.04%、嘉實-0.64%、華安-1.72%。另10家當日有數據的券商系RQFII的累計收益率分別為：申銀萬國3.03%、中金2.84%、廣發2.49%、中信2%、安信國際2%、招商1.59%、國泰君安1.07%、海通0.94%、光大-0.1%、國信-1.7%。

　　當然首批RQFII的表現，也和其 “保守”設置有關。據首批放行RQFII的投資配置規定中，80%以上必須投資國內固定收益市場，不超過20%投資於權益類產品。而博時人民幣債券基金在招募說明書中更是明確表示，將100%投資於國內固定收益市場，以低風險債券為主要投資標的。同樣全債配置的還有申萬人民幣投資基金、招商中國靈活策略基金等。

    績優產品正積極擴募

　　據了解，目前香港市面上的三年、五年期國債票息都很難超過3%，業績較好的RQFII顯然還是具有強大的吸引力。基金系的債券類RQFII中，目前僅有易方達、華夏、嘉實的3隻達到額度上限。

　　其中“易方達人民幣固定收益基金”因為業績一直遙遙領先，收益率屢創新高，受到投資者踴躍申購，於7月底率先達到了額度上限。香港媒體指出，內地基金公司憑借強大的本土投研實力和豐富的管理經驗，以穩定的成績吸引了大量港市投資者。

　　“繼前一輪獲批的11億人民幣額度全部售罄后，來自於全球機構和本港投資者的需求一直在增長，易方達人民幣固定收益基金已向外管局遞交了新增投資額度的申請。”易方達資產管理（香港）公司董事總經理林永森表示。林永森同時指出，易方達在RQFII計劃下推出的易方達中証100A股指數ETF繼其第一批額度20億人民幣獲得市場積極吸納后，新增30億人民幣投資額度也已很快在機構投資者的積極認購下宣告售罄。

　　香港作為人民幣離岸中心發展迅速，RQFII試點被市場寄予厚望。從去年八月開始，中央陸續出台多項具體政策，正式支持香港發展成離岸人民幣業務中心，香港各行各業皆直接或間接受惠，金融機構所扮演的推動角色功不可沒。