分享到人人
分享到QQ空間據《証券日報》基金新聞部觀察，一季度，在主動管理型偏股基金倉位略有下降的同時，其持股集中度卻明顯提升。基金重倉前10名股票的平均集中度為47.68%，與去年四季度相比提升1.77個百分點。
《証券日報》基金新聞部記者根據WIND數據統計顯示，今年以來主動管理型偏股基金平均回報率為2.58%。持股集中度排名前五十的基金同期平均回報率為5.51%，而排名后五十的基金同期回報率僅有3.48%。滬上某基金研究員在接受《証券日報》基金新聞部記者採訪時稱，持股集中度高的基金業績走強，和股市的板塊效應有很大的關系。
然而，在持股集中度排名前十的基金中，今年以來的業績也出現大的分化。中海藍籌基金在今年一季度降低倉位的同時，持股集中度提升至90.26%，今年以來該基金回報率為10.97%，排名同類基金的前1/3。而持股集中度78.56%的中歐中小盤將前十大全部押寶房地產，今年以來回報率跌幅超過11%，排名同類基金倒數第二。
近六成偏股基金
提升持股集中度
持股集中度是一個反映機構投資策略的重要指標。一般來說，持股集中度越高，機構就越有可能重倉持有某一家或者數家上市公司股票，反之，機構持股相對均勻。
《証券日報》基金新聞部記者根據WIND資訊數據統計顯示，基金持股集中度創下了自2012年以來五個季度的新高，達到了47.68%，較去年四季度末上升了1.77個百分點。
可比的502隻主動管理型偏股基金中，重倉前10名股票集中度有所提升的基金有287隻，佔比57%，接近六成。具體來看，持股集中度排名前三的基金分別是平安大華策略先鋒、中海藍籌配置和長城品牌優選，分別為90.45%、90.26%和87%，平安大華策略是去年5月成立的一隻基金，今年以來回報率為5.82%，排名同類基金的前三分之一。由王巍和陳忠聯合掌舵的中海藍籌基金今年一季度末較去年底持股集中度提升了40.46個百分點，而今年以來回報率為10.97%，排名同類基金的前三分之一,而長城旗下的旗艦基金長城品牌優選的回報率則為-4.8%,排名同類基金的后二十。
今年以來，上証指數先揚后抑，截至昨日收盤，下跌4.47%，主動管理型偏股基金平均回報率為2.58%。而持股集中度排名前五十的基金，同期平均回報率為5.51%，對比排名后五十的基金，同期回報率僅有3.48%。
業內人士認為，國內的偏股基金持股集中度仍較高。客觀的說，基金持股集中度居高不下和A股的優質股票有很大關系，此外國內的基金研究員背景相似，選股理念上較為相似，主要是從上市公司基本面，估值和成長性等等角度選股。
降倉位提升持股集中度
中海藍籌業績躋身前1/3
持股集中度排名前十的基金中，中海藍籌配置最為引人注意，這隻成立於2008年底的基金在今年一季度的持股集中度陡增，WIND數據顯示，去年四季度末該基金持股集中度為49.8%，去年三季度為45.22%，均屬於中等水平。而截至今年一季度末，持股集中度提升至90.26%，成為可比偏股基金中持股集中度提升最多的一隻基金。需要注意的是，該基金今年一季報的股票倉位維持在55.02%，反而較一季度下降了21.05個百分點。
中海藍籌的基金經理在其一季報中闡述基金在一季度進行了一定的倉位和行業結構調整，整體倉位維持在中性的水平，行業上增加了醫藥、電子等相關行業的配置水平，同時降低了銀行、地產、白酒等行業的配置水平，但是保留了地產產業鏈的配置。
滬上某基金研究員在接受《証券日報》基金新聞部記者採訪時稱，持股集中度高的基金業績強，和股市板塊效應明顯的特征有很大的關系。尤為注意的是，持股集中度排名前十的基金中，除了中海藍籌外，中郵戰略新興產業、華商主題精選、匯添富逆向投資和長信雙利優選均排名同類基金前1/3，今年以來回報率分別為16.56%、11.89%、10.8%和12.49%。
“前十大”包攬地產股
中歐小盤業績暫落后
然而，除了上文中提及的五隻基金外，不乏持股集中度高的基金業績落后。長城品牌優選、中歐中小盤和興全商業模式優選就是代表，今年以來，兩隻基金回報率分別為-4.8%、-11.45%和-5.43%。
今年一季度，中歐中小盤在地產股配置達到了82.04%，其前十大重倉股均為地產股。該基金今年一季度末持股集中度達到了78.56%，較去年底提升了8.45個百分點。就有某投資者認為，這類型的基金比較適合熱衷資產配置的基民，而有基民表示，購買風格如此的基金，不如直接買行業龍頭股。
截至一季度末，長城品牌優選持股集中度為87%，較去年四季度末提升了16.3個百分點。然而，今年以來的業績卻不盡如人意，回報率為-4.8%，排名同類基金的后二十。值得注意的是，該基金截至一季度的股票倉位為72.55%，較去年四季度末93.08%下降了20.53個百分點，中國一季度新增中國太保、中國人壽和浦發銀行三隻金融股，而剔除了金地集團、華僑城A和保利地產三隻地產股。該基金經理楊毅平表示，金融股受短期負面因素沖擊，出現大幅回調，但其確定的盈利增長，低估值，高股息率等買進的理由依然存在，其繼續下跌的空間極為有限，仍值得堅定持有。且今年2月初藍籌股的股價相對高點成為全年最高點的概率很小，經過調整，股價仍有再創新高的動力。長城基金公司人士在接受《証券日報》基金新聞部記者採訪時稱，楊毅平作為首席宏觀策略分析師對於趨勢的判斷還是較准的。
