大盤藍籌風格濃重 QFII基金業績4月平均縮水1.49%

　  最新的QFII投資業績榜單近日揭曉。來自理柏中國的統計，QFII中國A股基金4月中平均業績滑落1.49%，明顯好於當月的A股指數。不過，累計今年前四月，QFII中國A股基金的累積淨值平均下跌2.58%，遜於A股指數。

　　QFII的藍籌策略

　　上述的業績狀況顯示，QFII中國A股基金的藍籌股投資策略有待市場檢驗。從過去的4個月淨值表現可以發現，QFII中國A股基金的平均淨值表現和大盤藍籌股尤其是金融股的表現密切相關。這固然表明，QFII中國A股基金的策略是穩定的，但也再度提示，QFII中國A股基金的風格特征日益明顯。

　　一些基金的組合月報也顯示了上述特點。從我們跟蹤的幾家歐美和澳洲的QFII中國基金組合看，平均對金融行業的倉位持有水平大概在4成以上，而且其他基金的淨值業體現了非常典型的金融股的風格特征，這再次驗証了QFII看好中國金融股的說法。

　　與QFII相比，內地基金的持倉風格則分散的多，同樣在4月份，內地基金的平均漲幅達到2.2%，傳媒、醫藥以及部分消費品的持倉推高了內地基金的淨值。一個佐証是當月中，科技及電信基金的平均漲幅是21%，醫藥行業基金的平均漲幅是17%。而天然資源類基金的平均漲幅是-7%。

　　QFII資金流入勢頭不減

　　不過，QFII中國A股基金的資金流入勢頭依然不減。根據國家外匯管理局公布的合格境外機構投資者(QFII)投資額度審批情況，截至4月30日，已有198 家QFII 合計獲批418.82 億美元的投資額度，較3月底淨增1.37億美元。同時証監會4 月亦新批了3家機構的QFII資格，分別為亞洲資本再保險集團私人有限公司、AZ基金管理股份有限公司、台新証券投資信托股份有限公司，至此，已經獲批QFII 資格的機構總數達到220 家。加上近期RQFII審批開閘，海外資金依然是A股市場的重要力量。

　　另外，當月海外QDII基金的表現起伏各異。亞太市場上月表現漲跌互見，日本股市上月持續凌厲表現，單月漲幅高達11.80%，持續居於所有亞太股市之冠，累計今年前四月，日本股市以33.34%居冠，菲律賓及印度尼西亞股市則分別以21.65%及16.62%緊追在后，與之相比，大中華指數前四月表現較為遜色。