華而誠：余額寶等應該受到監管 警惕流動性風險

人民網北京6月19日電（記者庄紅韜）由人民網主辦的“人民財經年會系列論壇-2014創新金融論壇”6月19日下午在人民日報社召開。包商銀行首席經濟學家華而誠表示，余額寶從中國來講叫創新精神，在國際來講不叫，就是貨幣市場基金。所以余額寶應該要受到監管，因為它到底是屬於金融業務，但它沒有金融像銀行風險資本金管理這些要求。

以下為華而誠先生發言實錄：

謝謝，我今天是來學習的，因為我也不是IT方面的專家，互聯網基本上是一個信息科技。這一兩年風起雲涌談互聯網金融對銀行的沖擊等等。對銀行來講，從銀行角度來看互聯網，應該是金融互聯網化，也就是金融怎麼樣利用互聯網，或者廣義的講，怎麼利用信息科技，這是我們的業務。

從發達國家的金融來看會比較清楚，用信息科技最多的行業就是金融行業，在國外發達國家這是很清楚的。目前我們金融市場的發展、轉型等等，利用信息科技，絕對是一個很重要的工具。我舉一個例子，美國有一個很大的高科技公司叫IBM，它在中國最大的客戶是誰？大概就是幾大國有商業銀行。最近這一兩年，講互聯網金融，我的感覺好象是從支付寶、余額寶開始的。當然，支付寶到余額寶當然有道理，錢放在那裡不用的時候，希望有點收益。阿裡巴巴拓展到余額寶，余額寶從中國來講叫創新精神，在國際來講不叫，就是貨幣市場基金，T+0，在美國多得是。當然在阿裡巴巴或者余額寶推出來的時候，有很多銀行沒有的優勢，第一，開戶不需要本人拿著身份証到銀行網點去開戶，在網上就可以開。第二，它沒有利率的管制。銀行存款，利率是有管制的。這個創新出來以后，很快幾千億上來，不是很意外的一件事情，有點像監管套利。籌到錢以后又和銀行談協議存款，我幫你銀行存了錢，把錢給你，談一個價錢。當然，第一你要承認他的創新，想象出這一套東西叫貨幣市場基金，在中國銀行裡並沒有這些東西，中國已經有理財產品，但沒有T+0的產品，現在每個銀行都有了，就跟余額寶是類似的。所以，今天談到監管，當然余額寶是要監管，因為它到底是屬於金融業務，但它沒有金融像銀行風險資本金管理這些要求。問題會不會很大？會不會有很大的風險？2008年、2009年，美國金融危機，后來上升為全球金融危機，大家知道雷曼兄弟倒了。雷曼兄弟倒了以后，它包括很多短期的我們叫債券、票據，它都沒有辦法兌現，誰買了這些短期的投資工具，美國的很多貨幣市場自己買了，因為短期一年之內的，照理講風險很低的，這些貨幣基金馬上發生大量的虧損。戰后1945年以來，美國沒有發生這種情況，貨幣市場基金都是很穩當的。它的面值是一塊美元，利率是不保的，但是本金是保的。但是這不行了，這是剛才講的。很多投資的短期票據，包括發行的這些，雷曼兄弟不能兌付了，就跌到一塊以下，后來美國中央銀行來救，發行了很多，貨幣市場基金出了問題，流動性就出了問題，金融危機通常表現在流動性的危機。所以，想到余額寶這個東西，要知道美國經驗的話，的確我們要注意，流動性風險是可能會有的。

回到銀行，剛才講的，現在銀行至少在理財產品都推出了所謂的理財，T+0這種，類似貨幣市場基金的理財產品，也是受余額寶的啟發和刺激推出來，我覺得這是正面的。另外，從廣義來講，我剛才講金融的互聯網化，金融，你怎麼樣利用互聯網的科技信息，幫你提供更好的金融服務，包括理財。理財，空間非常的大，利用互聯網，像在網上開戶、網上投資，網上幫你分析風險的大小，各種各樣的理財產品都有，債券、股票，還可以投風險比較小的。你上網以后，開戶以后，就能分享你的風險大小，就能夠按照你的風險大小，在債券、現金、股票做投資，很多類的產品都有，是一個定向的平台。

我們包商銀行是一個比較小的銀行，我們的服務對象，我們是以小微企業為主，我們主要是小微金融，我們打出的口號是小微金融的集成商。我們的網點很少，我們非常羨慕郵儲，有將近一萬家的網點，我們非常少。因為我們在內蒙古為主要的，在區外隻有四個分行等等。像我們網點比較少，你要怎麼托管你的客戶，當然互聯網金融，是我們最重要的借力使力的一個階段。從網上，假如能做到的話，全國各地都可以購買我們的產品，就不需要網點，這是對我們小銀行來講，金融的互聯網是非常非常重要的。

另外，我剛才講我們做小微金融。小微金融，大家知道，一家一戶，成本比較高。當然我們做的摸出一點道理出來，下一步要做的，也是希望利用互聯網，利用大數據，怎麼樣做批量業務，不是一家一戶來做，那就需要大數據的這些分析，包括怎麼樣做產業鏈，我們講一圈一鏈，就是能夠做的對小微企業，能夠做得更快、更廣泛的服務，更有效的服務，這必須要利用大數據，利用互聯網的技術，包括我們做好這些事情，使我們的服務能更廣闊的、為更多的小微企業做好服務。

包括我們內部的流程管理，大家知道現在所謂利率市場化，對於小型銀行來講，挑戰更大。因為利率市場化以后，為什麼說要推出存款保險制度，因為它風險比較大。對我們小的銀行來講，至少在很多客戶裡面講，風險可能更大，至少大於那些大的銀行。對我們來講，風險管理的要求更高，我們必須用科技技術做好風險的管理。今天也講創新等等。不管怎麼說，我們到了一個很好的內部轉型和中國的轉型，我們基本上把它疊加在一起，緊緊地連接在一起，包括怎樣為小微企業提供服務，這是我們內部做的轉型。互聯網金融只是一步，但也是非常重要的一步。我就跟大家分享到這裡，謝謝。