掘金10大高成长股 三年净利复合增长超40%【4】

　　中国汽研

　　三年净利润复合增长率46%

　　统计显示，在2012年度预喜且最近三年净利润实现增长的个股中，中国汽研最近三年净利润复合增长率为46.32%。

　　从市场表现来看，中国汽研今年以来截至12月28日累计上涨5.01%，目前，该股最新收盘价为7.96元，最新动态市盈率（TTM）为20.42倍。

　　业绩方面，公司2009年至2011年归属母公司股东净利润同比增长率分别为17.78%、84.23%和44.38%，实现最近三年净利润增长。2012年三季报披露，预计全年净利润同比增长不低于30%。此外，2012年1月至9月营业收入85617.96万元，同比减少48.24%，减少原因为受宏观经济影响，重卡行业持续低迷，整体销量同比大幅下降，公司实施产品结构调整，合理控制毛利低的自卸车业务规模，导致收入、成本同比下降。

　　公司前身为重庆重型汽车研究所，是国家一类科研院所。作为一家由国家级科研院所转制设立的股份公司，公司的主营业务为技术服务和产业化制造。

　　海通证券预计公司2012年至2014年每股收益分别为0.41元（其中技术服务0.22元、轨交0.14元、燃气0.02元）、0.47元和0.54元，考虑公司技术服务业务和燃气系统业务的成长性较高，给予2012年技术服务和燃气系统业务市盈率30倍至35倍、轨交及专用车零部件市盈率10倍至15倍、专用车业务及其他市盈率率10倍，公司合理估值区间为8.93元至10.85元，给予公司“买入”的投资评级。