家族企业的难题：如何选择传承路径？

人民网上海11月8日电（记者 魏倩） 一个家族企业如何顺利传至第二代、第三代成为“长青树”？这个问题或许正令当下的中国家族企业头疼。几乎所有知名家族企业的风吹草动都会引起舆论关注，比如，香港新世纪郑裕彤家族，更年轻一点的内地希望集团刘永好家族、国美电器黄光裕家族等。

这些企业作为中国经济背后的隐形发动机，占有相当大的比例，很多企业还通过上市成为公众公司。在近日举办的“首届家族企业传承与法律风险管理论坛”上，清华大学商法研究中心主任王保树援引福布斯2011年中国家族企业调查报告数据称，截至当年9月30日，深沪两地上市公司中有460家是家族企业，占民营上市企业总数的32.68%。

与此同时，这些家族企业也在传承和发展上面临的挑战渐渐明显，除了融资难、获取项目信息难、应对税收征管难等，接班问题中内部明争暗斗、外人夺权战等等，在这些家族企业中或明或暗地上演，导致企业或衰退或被并购。比如新鸿基地产兄弟纠纷历时超三年，将公司拖入危机。

家族企业这种组织形式由来已久，但总与“富不过三代”字眼紧密相连，财富中文网的一篇文章引用波士顿家族企业研究协会的一组数据称，“30%的家族企业能够成功传到第二代，10％能够传到第三代，能够传到第四代的仅剩3%”。当然，还有一些原因是，一些家族掌门人的子女不愿意再接父辈的班。

如此低的传承率，核心问题是什么？当天参加论坛的大成律师事务所上海分所高级合伙人、公司与并购部主任王光明说，“家族企业传承的核心是企业控制权。你可能掌管20%的股权，但是你拥有企业100%控制权”。

如今，中国上个世纪末起来的一批家族企业已经到了考虑传承问题的时候，该如何做？

这其中一个方式就是通过家族基金构建传承体系。很多评论认为，这是一种聪明的做法，美国的洛克菲勒家族、福特家族都有着某种形式的基金。王光明介绍，从大类看，国外有家族信托基金，家族基金会以及家族投资控股机构。到目前为止，美国已有各类基金会7万多家，比尔.盖茨家族采用的是第二种，数百亿资产公益色彩浓厚，支持了大量的慈善活动。

目前在中国的法治环境下主要有三种，信托基金，家族产业基金和公益基金，王光明说，“我们在考察家族企业传承当中，认为控制权是主要的，必须要找到一个合适载体实现控制权，这种控制权和载体就是家族基金”。

实际上，很多跨国企业通过去家族化，但又手握实际控制权使得企业传承至今，鼎鼎有名的《华尔街日报》实际上也是家族企业所控制。在这个过程中，家族基金扮演的角色至少有两方面，一是以传承为契机改组企业治理结构，提升企业管控能力；二是通过企业传承实现家族建构。

王光明提出，将来的概念是家族基金可以有以家族的股权来控制企业，形成一个家族股权对其他非家族股权的代理。“家族基金一方面控制股东会、董事会，另一方面可有家族成员进入管理层中”。