五大券商解讀三中全會《決定》 挖掘投資機會

政策利好 改革概念股集體“飄紅”

人民網北京11月19日電（楊曦）11月15日，《中央關於全面深化改革若干重大問題的決定》（以下簡稱《決定》）發布，全文共計16項60條，涉及15個領域的深化改革。各大券商紛紛發布了對《決定》的解讀，分析並挖掘出市場的投資機會。

國泰君安 

三中全會決議在文化方面有突破，但沒有重大突破，建議把握結構性投資機會。

理由：1、文化作為國家戰略早在十七屆六中全會就已經明確，從政策高度上無法再次突破（此次全會並沒有實質性的突破），關鍵在於如何落實，故要看后續動作﹔2、文化政策的突破（如電影分級、開放境外頻道等）跟政改密切相關，歷史規律-經濟改革先於政治改革，故短期不抱大期望﹔3、文化類國企改革、二胎政策是亮點。

亮點提煉及解讀：1、“繼續推進國有經營性文化單位轉企改制，加快公司制、股份制改造”解讀：國內仍然存在大量事業制的優質文化資產，轉企改制后資產有望注入同一實際控制人旗下的上市平台。2、“轉制的重要國有傳媒企業探索實行特殊管理股制度”解讀：激勵機制不完善是文化類國企缺乏競爭力的主要症結，管理層及業務骨干持股將有望大大增強其競爭力。3、啟動實施一方是獨生子女的夫婦可生育兩個孩子的政策”解讀：人口紅利將根據年齡逐步釋放，最先受益的是嬰童及學前兒童的文化教育及娛樂需求，接著是中小學的文化教育及娛樂需求。

分析師：高輝