廣發基金：震蕩市把握成長股波段機會

創業板經歷今年第二波反彈后上周再度陷入調整，對於后市表現。廣發制造基金經理李巍向記者表示，此前市場的反彈已經對穩增長的預期反映地較為充分，對接下來三季度的表現會相對謹慎。而在存量博弈的市場環境下，代表中小市值的成長股整體上的機會仍然要多於大市值的周期股，基金獲取超額收益的機會也在於對成長股的波段性機會把握上。

對於選擇成長股的指標，李巍介紹，首先要行業成長空間大、增速快，如果這個市場本身現在不大，但行業景氣度高、增速快，或者說這個行業很大，企業所佔的份額很低。二是看標的企業的商業模式或核心競爭優勢是什麼，包括它的管理層戰略、執行力等，看這個公司能不能在這個行業裡做的足夠好，份額能不能持續提升，能不能在收入擴張的時候又賺到錢，回頭還要看一下它歷史上的業績表現。

“今年來看，有些因素會使我考慮適當放寬選股標准，比如轉型的公司沒有好的歷史業績，或者互聯網、傳媒、機器人等相關公司未來會有收入但沒有利潤”，李巍說，對於這類公司，估值方式也不同於傳統上經典的成長股。最核心的東西，是要看它們用戶數的增長、單個用戶的ARPU值等。這兩年如果固守原來的估值方法，很可能選不到股票。另外，規模不大的基金可以選擇市值小、彈性大的成長股，在其成長的過程中把握波段性的機會。

據了解，由李巍擔任擬任基金經理的廣發主題領先基金已於6月30日開始發行，該基金股票倉位為0%-95%，有助於該基金在未來市場主題型投資機會中獲益。