今日視點：社保基金積極入市透露三大信號

　　社保基金積極入市

　　透露三大信號

　　素有“國家隊”之稱的社保基金，不管是調倉路線，還是新開A股賬戶，都備受市場關注。7月份社保基金新開A股賬戶達到31個，一舉刷新單月開戶歷史新高。

　　作為穩健型的機構投資者，社保基金緣何積極入市？市場為何如此關注社保基金的一舉一動？在筆者看來，這至少透露出三重信號。

　　首先，一系列的經濟數據透露出我國經濟開始企穩回升，這是推動股市上漲的動力。

　　在這裡先說明一下，社保基金是在7月份新開了31個A股賬戶，因此，我們在引用經濟數據的時候，還是用二季度的數據相對來說較為合適。

　　數據顯示，2014年二季度我國GDP較上年同期增長7.5%，與一季度7.4%的增長率相比有所上升。這表明我國經濟已出現回暖勢頭，4月份以來的微刺激政策已初見成效。上半年，中國經濟這艘大船實現了穩中有升、穩中有進的良好局面，為實現全年經濟社會發展預期目標奠定了堅實基礎。在這種情況下，社保基金再開戶，反映了社保基金對於股市投資的認同。

　　當然，這與政府打出的一系列微刺激“組合拳”也有密切關系。我們看到，在一季度GDP增幅創18個月最低水平后，國務院陸續出台了包括交通水利建設、棚戶區改造、定向降准等一系列穩增長措施。但需要注意的是，隨著一系列改革頂層設計的出爐，最終還是需要落實方能釋放改革紅利。

　　其次，社保基金的投資一直以穩健為主，而貼在藍籌股身上最多的標簽之一就是“穩健”，在國企改革利好、滬港通推出在即等一系列因素的影響下，藍籌股將重新成為市場的主流投資熱點。

　　我們看到，自7月22日起，沉寂多年的藍籌股突然鑼鼓喧天一路井噴，如脫?的野馬一發不可收拾，帶領疲弱多年的滬指突破2200點，帶動大盤叩開牛市大門。面對藍籌股的這一表現，社保基金自然不會視而不見。有業內人士稱，社保基金看好股市未來的長期走勢，或將抄底部分低價優質藍籌股，以期獲得長期投資回報。

　　事實上，今年上半年上証指數在2000點附近來回折騰，一些藍籌股價位確實比較低，在這種情況下，社保就有了入市意圖。

　　再次，市場重視社保基金的動向，主要是因為它體量大，將其當做市場的增量資金，能產生利好。

　　根據社保基金2013年的年報，去年社保基金實現權益投資收益額685.87億元，投資收益率為6.20%，累計投資收益額為4187.38億元，年均投資收益率8.13%，截至去年年底，社保基金會管理的基金資產總額達到12415.64億元。這意味著，如果社保拿出10%的資金進入股市，股市就可以獲得超過1000億元的增量資金。

　　可見，社保基金能洞悉政策風向，被市場視為“A股風向標”。

　　我們看到，歷史上，社保基金被譽為股市風向標，其在A股牛熊轉換之間的精准操作，讓市場參與者記憶猶新：2005年6月份，上証指數跌破1000點之時，社保基金大舉增倉，A股隨后迎來波瀾壯闊的反彈﹔在2007年底股指升至歷史新高之后，社保基金果斷減倉而成功逃頂﹔在2009年1月份的行情啟動之前，社保基金曾大舉開戶，隨后A股逐月飆升，被認為“精准抄底”，社保基金被冠以神秘光環。

　　當然，影響市場的因素還有很多，而社保基金也只是其中的一個參與者。社保基金大舉開戶，是否意味著牛市真正的到來，我們無法做出百分之百肯定的判斷。但這起碼能說明一點，就是社保基金是看好A股市場的，不然，怎麼會在7月份新開31個賬戶，創出歷史新高呢？