IPO密集來臨 逆回購繼續維穩

　　面對周二啟幕的新一輪IPO，央行昨日延續了溫和逆回購，維穩了當天銀行間市場資金面。昨日銀行間市場資金面較前日繼續好轉，除隔夜品種以外的資金價格均出現了下行，資金供給較為充裕。

　　春節后，溫和平價的逆回購風格在昨日得到延續。3月10日，央行延續了7天期逆回購，操作量350億，中標利率繼續持平於3.75%。

　　這是央行在春節后開展的第4期逆回購。回顧今年春節后，每期逆回購投放資金量較為有限，單期保持在350億至400億之間。但與往年春節后逆回購暫停不同，今年持續的逆回購投放，釋放出維穩資金面的意圖。

　　受此影響，伴隨著節后資金回流，銀行間市場資金面近日也日益寬鬆。昨日銀行間市場上資金價格多數下跌，僅隔夜回購利率微漲約2個基點，7天和14天回購利率則分別下跌3和6個基點。

　　昨日藍思科技啟動了3月IPO的序幕，而當日市場資金面相對平穩。但業內人士指出，新股凍結資金高峰周三和周四，預計資金打新熱情難減，凍結資金規模或超過2萬億元，對短期市場資金面仍是一場不小考驗。

　　“經歷了多次IPO沖擊之后，市場對於流動性儲備相對充分，但考慮到本次IPO凍結資金量仍然較大，且在周三周四將達到頂峰，后市資金利率易上難下。”國泰君安債券研究員徐寒飛預計。

　　昨日逆回購到期資金量為350億，與央行開展的逆回購量持平，但鑒於本周逆回購到期資金量為1130億，若周四央行取消或延續少量逆回購，則公開市場將連續第三周實現淨回籠。

　　東莞銀行金融市場部分析師陳龍指出，央行在周二繼續祭出短期限、小規模的逆回購操作，以平抑市場的資金面形勢，而在周四則可能保持市場公開市場的靜默，以繼續保持市場鬆緊適度的格局。

　　而昨日交易所1天回購利率則高開低走。上交所1天回購利率，從開盤的6%一路下跌，收盤報0.51%，全天波動較大。

　　“新購申購對於交易所市場的影響遠大於銀行間市場。”陳龍指出，其原因在於新股申購的獲利空間仍然較大，券商“借錢打新”的行為仍然佔據了市場主流，從而對交易所市場造成較大影響，也間接影響了銀行間市場的資金價格。