3月11日两会代表委员看股市：创业板扩大行业范围【6】

王娴：建议建立市场化的社会保障基金管理体制

11日，证券时报记者从全国政协委员、中国证监会市场部副主任王娴处了解到，她提交了《关于完善社会保障基金管理体制的提案》。王娴在提案中建议：提高社会保障统筹层次，扩大社保基金投资范围，建立市场化的社会保障基金管理制度。

王娴在提案中建议，针对我国社保基金管理体制存在的问题，必须尽快改革完善社会保障基金管理体制。就此，她提了三条建议：

第一，提高社会保障统筹层次。统筹层次低，不仅造成了社保基金管理的不规范和低效率，还造成了缺乏可持续性、流动性低、公平性差等一系列影响社会保障体 制健康发展的问题，温总理在政府工作报告中明确提出“提高统筹层次”。因此，加强组织协调、切实落实，尽快提高社会保障统筹层次，并在此基础上，实现基金 的集中管理。

第二，扩大社保基金投资范围。受制于社保基金管理政策的约束，我国的社保基金结余资金九成以上存在银行，实际收益率为负。 从全球范围看，社保基金的投资范围都是以债券和股票为主的，其中债券的比例稍高一些，占50%，投资股票比例一般在20-40%。我国全国社保基金的投资 业绩和企业年金的业绩都说明了扩大投资范围的必要性。按照2010的统计，全国有3.71万户企业建立了企业年金，2010年末企业年金基金累计结存 2809亿元。企业年金投资于固定收益类产品、股票和直接股权投资等金融产品，企业年金2006年至2009年平均收益率为10.5%，也远远高于银行存 款利率和通货膨胀率。为保证社保基金的保值增值，应尽快调整社保基金投资范围，增加投资固定收益类产品、股票和直接股权投资等金融工具的比重。

第三，建立市场化的基金管理制度。所谓市场化的基金管理制度是指，委托专业投资管理机构负责基金的投资管理，这是世界各国普遍采用的方式。全国社保基金 理事会是我国负责全国社保基金投资管理的机构，它也采用了市场化的基金管理体制，委托基金管理公司、证券公司等专业机构负责相当部分资金的投资管理。截止 到2011年底，社保基金会投资运营基金总资产8689亿元，其中，直接投资资产为5042亿元，占58.03%；委托投资资产3647亿元，占 41.97%。通过这种管理模式，全国社保基金取得了较好的投资业绩，过去12年，全国社保基金累计实现投资收益2847亿元，年均收益率为8.3%，比 同期通胀率高出5个多百分点。2012年3月，经国务院批准，全国社保基金理事会受托投资运营广东省部分养老金。因此，建议其他省市可以参照广东模式，委托全国社保基金理事会管理其社保基金，也可以委托其他专业机构管理，实现社保基金的保值增值。