七成次新股最新市盈率高于行业均值

　　各板块平均市盈率对比

　　IPO重启后首轮新股发行收官，次新股炒作热潮不断。历经一连串的暴涨之后，不少个股估值发生变化，48只次新股中，35只目前动态市盈率已超过行业平均值，占比超过七成。

　　数据显示，除纽威股份等8只昨日收盘价较上市首日收盘价下跌外，其余40只次新股全线上扬，15只个股涨幅超过五成，易事特等连续一字涨停，上市以来暴涨185.43%。

　　股价上涨带来次新股市盈率的整体上移，截至昨日，48只次新股平均动态市盈率25.89倍，按板块划分，创业板次新股24只，平均市盈率49.80倍；中小板次新股18只，平均市盈率42.33倍；沪市6只，平均市盈率16.53倍。从深沪A股整体估值来看，创业板平均市盈率64.49倍，中小板与主板分别35.11倍和10.06倍。数据显示，创业板次新股市盈率目前仍低于板块平均水平。

　　尽管此次新股发行制度改革，将不再执行市盈率不高于同行业上市公司25%规则，但并不意味着要放松对新股高定价和“圈钱”的约束。《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》中规定，如拟定的发行价格市盈率高于同行业上市公司二级市场平均市盈率，在网上申购前应发布投资风险特别公告，明示该定价可能存在估值过高给投资者带来损失的风险，比较分析发行人与同行业上市公司的差异及对发行定价的影响。

　　按照证监会二级行业划分，新股上市爆炒之后，目前仅13只个股市盈率低于行业平均值。例如，牧原股份最新动态市盈率26.80倍，而畜牧业上市公司平均市盈率则高达68.78倍，低于均值的一半；炬华科技市盈率29.53倍，同样归属于仪器仪表制造业的上市公司，目前平均市盈率为48.83倍。

　　形成鲜明对比的是，岭南园林等8只个股最新市盈率已超过行业均值的一倍。作为IPO首轮发行最后一批上市的新股，岭南园林上市5天股价较发行价上涨110.84%，目前动态市盈率41.75倍，远高于土木工程建筑业上市公司8.27倍的平均值。事实上，根据公司发行公告披露，该股发行市盈率23.34倍，高于最近一个月9.2倍的行业平均静态市盈率，主要原因为：发行人主营业务为园林工程施工，与土木工程建筑业的多数上市公司主营业务不同，在盈利能力、成长性、净资产收益率等方面存在一定差异，导致估值水平有所不同。

　　近日，房地产、银行等权重股板块轮番下挫，创业板指在创出新高后也出现跳水走势。数据显示，48只次新股目前均价已接近发行价的2倍，七成个股动态市盈率高于行业均值，次新股市场风险进一步积聚。 （李千）