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升值壓力劇增
2月16日，巴克萊資本表示，如果在即將到來的20國集團（G20）峰會上，日元問題不受到制約，新興市場或也將認為控制本幣幣值是正當的，從而加入到匯率戰爭的行列中。此次G20草案並未提及不設定外匯目標的承諾，日本激進寬鬆政策引發日元大幅貶值的現象也未受到G20其他成員國的批評與斥責，因此日元兌美元持續下跌之勢。
增速集體放緩
盡管，國際貨幣基金組織總裁拉加德認為，國際貨幣戰爭並無爆發的可能性，並指出“目前關於貨幣戰爭的所有討論都太夸張了。”然而，新興市場經濟體所面臨的本幣升值的壓力的確在不斷增加，這也就意味著新興市場經濟體政府採取壓低匯率的可能性也在不斷加大。
去年新興經濟體增速集體放緩，而今年的情勢似乎同樣不容樂觀。1月，世界銀行發布的半年度報告將11個歐洲新興經濟體2013年的整體經濟增幅預期由2.5%下調至1.3%﹔而聯合國發布的報告也將主要發展中國家經濟增長放緩與歐元區經濟、美國財政問題同列為全球經濟復蘇的不確定因素。
上海財經大學現代金融研究中心副主任奚君羊對《國際金融報》記者指出：“2013年發達經濟體的貿易保護將在很大程度上制約新興市場經濟體的經濟增長。受經濟增長放緩和失業率居高不下等因素影響，發達國家針對發展中國家的貿易保護有不斷加強的趨勢，除了增加各種關稅、環保等貿易壁壘外，發達經濟體貨幣相對於新興市場經濟體貨幣的貶值也已經成為一種巨大的貿易‘壁壘’，這必將影響以出口為導向的新興市場的經濟增長。”
本幣不貶則損
對於拉美經濟體來說，本幣升值所帶來的痛苦始終縈繞不去，2012年，哥倫比亞、秘魯、墨西哥和智利等國的貨幣兌美元均經歷了幅度高達10%的升值。同時，印尼、泰國、越南等亞洲新興經濟體也承受著同樣的痛苦與壓力。而去年年底開始，日本推出無限量量化寬鬆政策更是給新興經濟體的發展帶來了更多的阻礙。
2月14日，韓國關稅廳發布數據顯示，今年1月，韓國實現貿易順差4.76億美元，順差規模為12個月來最低。韓元兌日元的大幅升值已對韓國出口造成重大打擊。韓國現代研究院日前警告稱，韓元匯率每升值1%，韓國出口將減少0.92%。
然而，在新興經濟體經濟遭遇本幣升值的打擊的同時，美、日經濟卻在本幣貶值的刺激下獲得了“救贖”。
顯然，當前全球經濟凸顯了一種“不貶則損、貶則受益”的情勢。日前，韓國發出威脅稱，將對金融交易征稅，以應對韓元大幅升值后對經濟產生的沖擊。而隻要美元、日元持續大幅貶值，那麼更多的新興經濟體採取壓低本幣的措施也只是時間問題。復旦大學世界經濟研究所所長華民在接受《國際金融報》記者採訪時就表示：“在經濟危機的大周期裡，弱勢貨幣才是王道，因此打貨幣戰是不得已的選擇。”
華民認為，人民幣已沒有升值理由，“過去人民幣升值是因為中國出口高速增長從而產生大量貿易順差，而現在中國的出口明顯下降，進出口已達到均衡，人民幣升值隻會進一步傷害中國的出口。在金融危機的大周期裡，各國首先要做的就是確保自己的市場份額，因此中國在貨幣政策上必須跟著世界的主流來走，而不要唱反調。”（付碧蓮）
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