對話湖北銀監局鄧智毅局長：錢會越來越便宜

編者按:作為中國經濟最活躍的一分子、實體經濟的重要載體，小微企業已然是中國經濟的焦點話題，七月中旬，國務院召開小微金融會議后，相關部門即時行動，小微金融氛圍讓人耳目一新。

7月23日至26日，大暑時節，人民網財經記者隨銀監會赴武漢、杭州，對當地小微企業金融服務情況進行了調研，這裡是中國小微企業發展最具特色的地方。我們走訪了冒著40度高溫在田間勞作的小微業主、不分季節為他們提供服務的小微信貸員，也與湖北、浙江銀行監管部門負責人面對面交流，感受了金融機構服務小微企業的現場。

此次調研，記者感悟良多，記錄了調研過程中的一些人、一些事、一些思考，未來幾天，人民網將以“鄂浙小微金融調研日記”系列報道形式，與網友陸續分享。

人民網北京8月1日電 （記者 賀霞）湖北省銀監局鄧智毅局長對中國利率市場化進程有一個形象的比喻：過去，利率管制如同火車在鐵軌上行駛，隻能按即定軌道運行﹔第二階段，是公路模式，利率可以在一定幅度內浮動﹔最后，是飛行模式，既存貸款利率完全放開，開始自由飛翔。這個過程中，對銀行業最大的考驗就是定價能力。

此次調研中，作為監管者，鄧智毅局長對利率市場化的闡釋令人印象深刻。鄧智毅，經濟學博士，先后在中國人民銀行和銀監會工作多年，2002年起全程參與了國有商業銀行股份制改革，任湖北銀監局局長前為山西銀監局局長。

利率也是小微金融發展的一個關鍵詞，利率市場化后，除反應供求關系，利率更與銀行風險緊密相聯，既涉及銀行生存，又悠關小微企業融資成本，可以說，利率是小微金融風控文化的精髓之所在，掌握了利率管理藝術，也就執住了小微企業融資成本的牛耳。

錢會越來越便宜

貸款是一個復雜的雙向選擇過程。利率放開背后，是信貸資金由市場上資金的作用來配置和對接、按市場供求關系、優劣關系雙向選擇和對接。金額大小、期限長短、風險高低、包括個人信用記錄、市場前景等因素都是影響銀行定價的變量。

放開貸款利率后，銀行的客戶群體同時發生變化，個體的差異都將體現在利率上，銀行已經具備了這個機制。

凡是信譽好、市場前景好、各項指標透明、擔保到位的企業貸款成本會越來越低。上述指標一般的，資金使用成本會高一點﹔而發展前景不明朗、有不良記錄的企業，資金獲得成本會更高。

同時，從中長期周期看，資金價格一定會越來越便宜。利率市場化將使競爭更加充分。現在世界各國都在有意無意、主動或被迫增加流動性，加劇了競爭，因此，從使整體看，一定是價格越來越便宜、可獲得性越來越便利。

會有銀行失敗

鄧智毅局長認為，利率市場化也給了銀行一個新的挑戰，那就是風控文化和定價能力的考驗。

銀行怎樣根據歷史數據、大數原則，把握好風險與收益的平衡度進行決策，建立起自已的一套完整的風控文化，這是今后考驗今后最大的風險點所在。至於給這個企業的利率高一點，那個企業低一點，從宏觀來看，都不會有問題。在這個過程中，有的銀行不能適應新的市場配置資源，沒有建立起相應的內部體制機制，最后就會失敗。

過去在鐵路上開火車，現在，來了一個項目，銀行如何決定接不接、貸不貸？可能大賺一把，也可能輸得血本無歸，這對銀行的風險議價能力是一個巨大的挑戰。這是我們與國外銀行最根本的差異，最不具核心競爭力的痛點。

大銀行帶小銀行

下步要逐步放開存款，存款也是一個逐步放開的過程，可能是一個先遠后近，先大后小的過程。

從某種意義上講，現在的存款利率也局部放開了，如國債利率、很多金融票據的拍賣。

在美國，各種期限存款的利率都參照長期國債收益曲線來確定。利率市場化后，我國的商業銀行也要參照國債曲線確定相應期限存款利率。

最不確定的是隔夜拆借利率，這是需求最急的。就象買機票一樣，根據需求的緊急程度，提前一年、一個月、一天預訂的價格會相差很多。

同時，在利率市場化的過程中，大、小銀行的自我約束能力和抗風險能力不同。大銀行的利率高一個點牽動幾百億資金，他的自我約束能力就比較強，回旋余地也比較大，因而利率市場化的過程一定要由大銀行來引導和帶動小銀行。

一旦某一天，存、貸款利率全部放一開了，我們就完成了從鐵路到公路、到自由飛翔的三種模式的變革。畢竟，我們已經邁開了很關鍵的一步。