金台觀察：“第三方”的出路

 自2008年國際金融危機以來，由於振興經濟的需要，伴隨著寬鬆的貨幣政策，國內“影子”銀行發展之快令人瞠目，期間更頻頻爆出非法集資、高利貸“跑路”、“錢荒”等事件，為行業發展敲響警鐘，對宏觀調控產生較大影響。在此的背景之下，國家層面的治理呼之欲出。

創新和監管是金融領域永恆的關鍵詞。中國的金融創新始終伴隨著政治周期，自上世紀80年代改革開放以來，每個周期都會有標志性的金融工具出現，隨之而來的是規模爆發和整飭。近年來的銀行理財、“陽光私募”、第三方支付機構等都毫無例外，都經歷了這樣的過程。

國內第三方獨立財富管理機構自上世紀90年代已開始出現，從魚龍混雜的1.0時代，經過10多年蟄伏，以諾亞財富上市為標志，升級到群雄並起的2.0版本。但由於缺乏監管和行業約束，第三方機構普遍存在兩個問題，第一、“獨立”而不獨立，因自身盈利需求而缺少對產品的客觀評價﹔第二、“管理”而不管理，因粗放經營模式而忽視對客戶的資產規劃。隨著更多金融體制內的優秀人才不斷加盟以及信托行業的興起，恆天、展恆、新湖、好買、利得等超百億規模公司迅速成長，有些公司發行推介能力已超過中小銀行。其客戶資源得到非銀行金融機構重視，業務模式逐漸清晰和完善，品牌開始被客戶認知。

《聖經》說：“當上帝關了這扇門，一定會為你打開另一扇門。”歷來的金融創新也是如此。對於三方機構來說，首先要有理想和目標，沒有抱負的企業不會走得太遠。當然最重要的是練好內功，努力打造好三個“核心”：核心競爭力是具有專業能力的優秀團隊，核心資源是不斷積累的忠誠的高淨值客戶，核心優勢是被口口相傳受人尊敬的金字招牌。為了迎接新生，還需做好以下准備：

第一、風險管理是金融企業健康發展之魂，沒有靈魂就沒有生命力。三方機構有必要借鑒學習銀行、信托等機構先進的風險管理方法，建立完善的風險控制和管理體系，塑造自己風險文化，作為公司長遠發展的保障。

第二、優化業務機構，豐富客戶資產配置范疇，提升盈利水平。必須改變現在嚴重依賴信托推介的現狀，推進開展私募投資基金、高淨值保險規劃等持牌業務，適當嘗試高檔不動產推介、奢侈品代理等具有想象力的服務，條件成熟后，考慮搭建海外資產配置平台。

第三、重視新技術的開發和應用，當今風起雲涌的互聯網金融，告訴我們，沒有強大的科技系統支持和數據運用能力，終將沒落。目前三方機構基本上還處在“小米加步槍”的階段，缺乏必要和高效的運營系統，因此要重視開發本土化的運營和服務系統，作為支撐未來發展基礎。

中國的廣大客戶群體已經歷了投資啟蒙，投資意識被喚醒，他們需要更加專業、更多元的投資渠道，中國的財富管理市場是一片藍海，擁有廣闊的未來。三方機構更要抓住時機，回歸財富管理本源，才是正道。

(作者系新湖財富管理有限公司副總裁)

    《金台觀察》專欄是由人民網財經研究院的研究團隊及外部專家聯合撰寫的短篇評論，提供具有洞察力的關於中國經濟、商業趨勢的解析。投稿或有關於文章的任何意見請聯系cy#(換成@)people.cn。