寧波精達家族家族持股高達86% 一股獨大隱患大

　　寧波精達成形裝備股份有限公司（以下簡稱寧波精達）近日在証監會網站公布招股書，擬發行2000萬股新股，並於深交所上市，其保薦機構為海通証券。

　　而從其公布的信息來看，這家企業在較多地方存在瑕疵，並可能在其IPO上市之后對投資者產生不利影響。其中，寧波精達最大的問題就是一股獨大，完全處於家族控制之下。

　　寧波精達是一家典型的家族式企業，從寧波精達的歷史沿革看，其前身為寧波精達機電科技有限公司，成立於2002年8月15日。由鄭良才、徐國榮、謝文杰、鄭慧珍、張小鳴、葛偉民、徐柏榮、鄭希珍、鄭良知、鄭良能、鄭良敏共計11 名自然人以貨幣資金出資設立，注冊資本1,006 萬元。法定代表人鄭良才，佔注冊資本的比例高達86.10%。事實上，名單中的11個人大多存在著千絲萬縷的關系。如，徐國榮是鄭良才的妻兄，徐柏榮是鄭良才的妻弟，鄭希珍是鄭良才的胞姐，鄭慧珍是鄭良才的胞妹，鄭良知、鄭良能都是鄭良才的胞兄，鄭良敏是鄭良才的胞弟。因此，這是一家以鄭良才為主，由其大舅子、小舅子以及兄弟姐妹為輔共同組成的家族企業，而這一家族在企業注冊資本中佔有的比例更是超過了95%。

　　而這一狀況直到2010年年末才稍有改善，從時間上看，這種改變是由於寧波精達決定沖擊上市企業資格，實現家族財富跳躍式增長而引起的。在2010年年末至2011年年初的一段時間內，寧波精達完成了股份制轉型並引進了一些外部企業。但是，對於整個企業的高度家族化控制而言，這種改變仍是杯水車薪的。在寧波精達目前的股本結構中，僅鄭良才、其子鄭功和其妻徐儉芬三人合計直接和間接持有的股份就高達72.79%。即便IPO完成之后，鄭良才、鄭功和徐儉芬直接和間接持有的股份仍高達54.59%，仍處於絕對控股地位。更何況，還有那些控制在大舅子、小舅子以及兄弟姐妹手中的股份。因此，一股獨大的家族式絕對控制仍將在今后困擾這家企業，這對於其公司治理將是一個不小的挑戰。

　　而這事實上，在其之前的一些事情中，已經能夠發現這種控制對於公司治理存在的不利影響。

　　如，根據其招股說明書顯示，寧波精達歷史上曾經出現過“干股”以及內部轉讓股。尤其是內部轉讓股的出現以及消失更是讓人有些詫異。根據招股書顯示，2003年至2010年期間，大股東鄭良才先后向62人轉讓了“內部轉讓股”。2010年11月，寧波精達為了上市逐步清理“內部轉讓股”，48 名股東將其持有412萬元“內部轉讓股”再度以每1元出資額1元價格轉回給鄭良才。雖然在這之后寧波精達設立廣達投資、精微投資兩家公司，以此平台對公司骨干員工進行股權激勵外，但是這兩家投資公司依然是由鄭良才為最大股東，因此這一轉變無論是從變現能力還是表決權而言對於普通員工都是不利的。但是或許是由於一股獨大的家族企業的特性，此方案得到了全體股東的認可。

　　公司治理方面的隱患還不止於此，目前公司有3位獨立董事：陳一紅、龔剛敏、趙榮祥。而這三位獨立董事都分別從寧波精達領取不菲的薪水，如2月入職的兩位獨立董事2011年的薪水為6萬元，8月入職的獨立董事2011年的薪水為2.5萬元。這不能不使人對他們的獨立性存疑，再加上大股東的一股獨大，更使人對其日后的公司治理感到憂慮。

　　除了上述問題以外，寧波精達在其他方面還存在其他問題，比如環保問題。對此，我刊經進一步進行關注。