勁拓股份過會 招股書有存疑

　　2012年3月16日，証監會創業板發審委發出公告，深圳市勁拓自動化設備股份有限公司（以下簡稱勁拓股份）的首發申請獲得通過。招股說明書顯示，勁拓股份擬發行數量為2000萬股，擬發行總股本為8000萬股。據了解，勁拓股份的主營業務為研發、生產、銷售各類電子工業專用設備，此次募集資金將用於的項目為SMT焊接設備及AOI檢測設備擴產項目和研發中心建設項目，合計金額為14659.99萬元。

　　盡管勁拓股份已經過會，但其招股說明書顯示出，該公司存在募資項目投向存疑、同業競爭壓力大、毛利率或存下降風險等問題。記者為此聯系該公司相關負責人及董事會秘書，但截至發稿，勁拓股份並未對相關存疑作出解答。

　　募資項目投向存疑

　　招股書中顯示，勁拓股份對於SMT焊接設備及AOI檢測設備的募投項目，設計達產年產能為各型號SMT焊接設備及AOI設備產品1350台，年產值2.22億元，其中焊接設備新增產能750台，AOI新增產能600台，預計投產后首年達產80%，次年達產100%。但無論SMT焊接設備還是AOI設備，在報告期內的營收增幅都呈明顯下降的態勢，其中，SMT焊接設備的營收增幅由2010年的118.79%下降到2011年19.78%，AOI設備的營收增幅更由2010年的666.97%下降到2011年的27.47%。這樣的營收狀態消化擴大后的產能幾乎是不可能完成的任務。而且勁拓股份募資主要用於其子公司勁拓精密的SMT焊接設備、AOI檢測設備項目以及研發中心項目，但作為實施主體的勁拓精密卻是一家無任何生產能力和生產經驗的空殼公司。勁拓精密成立於2011年2月，成立至今，從未實際展開經營活動，僅由勁拓股份委派一名管理人員，兼職處理土地使用權受讓及登記等相關事宜。

　　毛利率或存下降風險

　　從勁拓股份所處的電子整機裝聯設備行業來看，國內目前主要是以搶佔低端市場為主的競爭態勢，而高端市場主要被一些國際品牌所控制。由於國內市場容量巨大，中高端市場較高的毛利率將吸引國內其他競爭對手進入。同時，國際同行業制造商也可能加快實施本土化生產戰略，加劇市場競爭狀況，勁拓股份或存在因競爭加劇導致市場份額下降的風險。因此，隨著國內電子整機裝聯設備生產廠商之間的競爭加劇，相關設備的銷售價格正在逐年下降，公司毛利率存在逐年下滑的風險。