南京寶色二闖創業板 問題纏身被否陰霾未散

　　2012年6月7日晚間，中國証監會披露南京寶色股份公司（以下簡稱“南京寶色”）創業板招股書，據悉，這已經是南京寶色第二次闖關創業板，2011年3月22日，南京寶色IPO被否，據媒體報道，因其涉及關聯交易太多，而且還有持續增長的態勢﹔並且，公司和寶鈦股份之間關系扯不清，其間發生的巨額對敲交易讓人生疑。然而，似乎上次IPO被否陰霾並未散去，此次闖關上市仍是質疑聲頗多。

　　上市觀察一：上次IPO被否陰霾並未散去

　　曾經被曝光寶色寶鈦董事長為同一人

　　據《金融投資報》查詢相關資料顯示，寶鈦集團有限公司是寶雞鈦業股份有限公司控股股東，南京寶色股份公司、上海遠東鈦設備公司是寶鈦集團有限公司控股子公司，寶色特種設備有限公司為南京寶色股份公司的全資子公司。有投資者對記者報料，寶鈦股份和寶色股份同為寶鈦集團名下的子公司，甚至連董事長都同為一人。

　　寶色業務曾被指依靠寶鈦支撐

　　據《金融投資報》報道，南京寶色在2008-2010年，每年都和寶鈦集團發生關聯交易，每年寶鈦股份都是南京寶色最大的原材料主要供應商，這個比例2008年為39%，2009年下降到13.7%，2010年再次上升到30.83%。對於為什麼認定自己的母公司進行大量採購，南京寶色給出的解釋是：“寶鈦股份是國內最專業的鈦材料生產廠家，市場佔有率在40%以上。

　　除了原材料採購，寶鈦股份也是南京寶色產品銷售的前五大客戶之一，2008年-2010年對寶鈦的銷售比重所佔總比重分別為6.02%，4.61%和5.53%，由此可以看出，南京寶色不僅和寶鈦股份“糾纏不清”，依賴性還極強。

　　保薦人光大証券機構認同度低

　　作為一個老牌券商，光大証券保薦的項目理應有保証才是，然而，事情並非如此。資料顯示，光大証券保薦的公司很不靠譜。保薦被否率居高不下的同時，還出現了保薦工作涉嫌失職的事件。此外，其保薦的公司多“變臉”及保薦項目機構認同度最低也讓為人所詬病。

　　保薦被否率居高不下。據Wind資訊統計，2010年以來，由光大証券保薦上會的企業共28家，其中，審核未通過的企業有6家，還有一家企業（海倫鋼琴）取消IPO審核。另外，2007年，由光大証券保薦的深圳晶辰電子上會中小板被否。至此，光大証券保薦被否企業達7家。

　　資料顯示，由光大証券保薦未被審核未通過的6家公司分別是2010年4月19日上會的河南金博士、2010年6月25日上會的四川優機實業、2010年12月24日級上會的上海良信電器、2011年1月14日上會的上海中技樁業、2011年3月22日上會的南京寶色股份和2011年11月14日上會的廣西綠城水務。

　　保薦工作曾涉嫌失職。有關資料顯示，煙台氨綸（現名泰和新材，002254）在2008年上市時，聯合了其保薦機構光大証券採用了虛假記載等手段。在媒體對公司的相關問題進行了曝光后，煙台氨綸（泰和新材）以及光大証券發布了澄清公告，公司承認“在上市申報過程中對相關事項的重要性認識不足”。公司對相關事項的重要性認識不足，那麼並非首次做保薦業務的老牌券商光大証券也認識不足嗎？光大証券在保薦之時難道沒有相應的輔導教育支持任務嗎？保薦機構光大証券是否起到盡責的義務令人懷疑。

　　保薦公司業績多“變臉”。據統計，由光大証券保薦在2011年上市的10家公司中，多家公司己經開始出現“變臉”，繼金運激光（300220）、中京電子（002579）兩公司在上市當年業績出現“變臉”后。雙星新材（002585）在2012年一季報業績也出現“變臉”。