百姓理財不能長期依靠余額寶

　　這個春節假期，騰訊馬化騰借微信紅包在馬年新春贈給阿裡巴巴馬雲一個“馬上”下馬威。

　　歡樂不僅在網上，網下馬化騰的微信“嘀嘀打車”和馬雲的支付寶“快的打車”都上趕著給打車族付賬。

　　發紅包的和收紅包的，拉車的和坐車的，都被馬年天上掉下的餡餅砸的暈頭轉向。

　　馬年的這些喜事兒背后，是移動互聯網大佬互相戧生意。大家都覺得，誰拿下了移動支付，就佔領了互聯網金融的制高點。

　　馬雲的淘寶下的支付寶下的余額寶，是2013年理財市場異軍突起的明星。趁著近年貨幣市場資金緊張，各大銀行仍倚老賣老貪戀著傳統銀行盈利模式，央行對互聯網金融睜隻眼閉隻眼的時候，馬雲的余額寶開啟了吸金大法模式，數月間吸引資金過2500億。

　　馬年伊始，各路互聯網巨頭、銀行、電信、基金、券商都開始正視互聯網金融的巨大威力。

　　以余額寶為代表的互聯網金融模式，近期(元旦、春節期間)以將近5-7%的年化收益率，類似T +0的變現流動性，博取著普通民眾的眼球，從傳統銀行、基金、券商處吸納著資金。而同期銀行活期存款利率為0.35%，五年定期存款利息僅有4.75%。

　　俗話說，世上沒有免費的午餐。那麼余額寶是如何理財，達到了如此高的收益水平？其實余額寶利用了網絡渠道的優勢，銷售天弘增利寶貨幣基金，通過貨幣市場基金盈利。大家都知道，貨幣市場基金投資於貨幣市場上短期有價証券，如國庫券、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券等短期有價証券。

　　有過購買貨幣市場基金經歷的投資者知道，通常貨幣市場基金的收益率，比活期利率高，略高於一年定期存款。但最近一段時期，很多貨幣市場基金年化收益率達到了5%以上。

　　利率市場的高企，成就了余額寶，也壓迫銀行將存款利息提高到政策允許的上限，即便如此，銀行存款業務也逐漸喪失著儲戶的信任﹔另一方面常年偏高的市場利率，威脅著經濟的平穩運行。

　　目前投資貨幣市場基金這類流動性很高的產品，短期年化收益率可達5-7%，投資信托類理財，收益率可達10%以上，而一些地區民間小額借貸的利率水平達到了30%。在這樣的利率水平下，企業運行的金融成本之高可想而知。

　　世界上沒有哪個國家的利率能在如此高位長期運行，余額寶給人們的免費的午餐，或許還可以吃上幾頓，但畢竟不會長久。

　　余額寶類的產品，依靠資金規模，或許比普通的貨幣市場基金有一定的優勢，但其盈利來源畢竟是貨幣市場基金模式。終究，它不是銀行，隻能變相吸收存款，但不能參與貸款經營。它發揮了互聯網優勢，快速吸納著資金，但並不是傳統意義上的金融產品。

　　應該說，有了余額寶的競爭，資金利率不再是銀行一家說了算，壟斷某種程度上被打破，余額寶是資金管理的一種好工具，但百姓理財，不能長期依靠余額寶。投資理財高手，每年10%-25%的復利，不可能從貨幣市場中輕易得到。