社保組合4年?守12股 109組合“套牛”最准

　　酒鬼酒（000799）的塑化劑風波至今仍未平息，由此引發酒鬼酒7天深跌42.58%，其中的最大輸家則是社保117組合，7天累計浮虧已達到1.71億元。一時間，社保基金組合的投資能力也飽受質疑。

　　社保基金組合作為“國家隊”，是最應把握股票長線價值的機構，其投資能力到底如何？多年投資的股票漲跌如何？哪家基金公司管理的社保組合又是“套牛”高手？

　　《証券日報》基金周刊通過對上市公司流通股東中可見的社保組合持股情況的統計，尋找被社保組合連續持有至少4年的股票。結果顯示，符合條件的股票有12隻，來自8個社保組合，由易方達、博時、華夏、鵬華、招商5家基金公司管理。這些被社保組合長情的股票今年表現分化，其中有5隻股票出現大漲，而易方達管理的社保109組合精准抓住4隻牛股，其套牛能力最強。

　　“社保基金組合重倉的股票‘牛股奔騰’，或許包含了目前公募基金的最高選股投資水平。”有基金分析師對《証券日報》基金周刊記者表示，“易方達基金管理的社保109組合，在投資中表現積極，選股偏好大消費股和中小盤成長股，特別是喜歡從次新股中挖掘投資機會。這種投資風格，在近幾年的弱市環境中顯得如魚得水。”

　　中小盤績優股最“吃香” 社保組合4年?守12股

　　根據統計的16個季度（截至2012年三季度）出現在上市公司前十大流通股股東的社保組合的數百隻股票，記者發現有12隻個股被社保基金合連續4年堅定持有。期間無論漲還是跌，社保基金組合始終長情不改，只是在持股數量上做出微小的調整。

　　這12隻被社保?守的股票分別是青島啤酒（600600）、建投能源（000600）、國投電力（600886）、一汽轎車（000800）、雙鷺藥業（002038）、小商品城（600415）、冠農股份（600251）、南京中商（600280）、馬應龍（600993）、金螳螂（002081）、榮盛發展（002146）和蘇泊爾（002032）。

　　《証券日報》基金周刊發現，這些得到社保組合長情的股票，有三大特點：

　　一是集中在大消費中，但行業分布相對分散。12隻股票中，醫藥生物業有兩隻，食品飲料、房地產、家用電器、建筑建材、交運設備等各有一隻。

　　二是中小盤為主。12隻股票截至目前的平均總股本為12.19億股，而全部A股平均總股本為12.75億股，略低於平均股本水平。其中，南京中商、馬應龍、冠農股份、雙鷺藥業、蘇泊爾、金螳螂、建投能源等78隻股票總股本不足10億股。

　　三是成長性可圈可點。12隻股票中有11隻扣除非經常損益后，歸屬母公司股東的淨利潤4年實現累計正增長，其中10隻淨利潤實現倍增。今年前三季度，在A股上市公司整體淨利潤同比下降2.07%的背景下，12隻股票卻有8隻實現逆市增長。

　　《証券日報》基金周刊注意到，投資最擅於長線持股的8個社保組合，分別由易方達、博時、華夏、鵬華、招商五家基金公司管理。其中包括博時基金管理的社保102組合、社保103組合、社保108組合，以及易方達基金管理的社保109組合、社保601組合。

    長線持7股4隻逆市上漲 社保109組合“套牛”最准

　　從二級市場來看，截至上周末，上証指數2009年以來累計上漲18.11%，社保組合持續持有的12隻股票同期平均漲幅160.15%。其中，有7隻股票跑贏大盤，且漲幅超過30%。金螳螂、南京中商、榮盛發展三隻股票近4年累計漲幅分別897.75%、435.44%、374.35%，成為名副其實的大牛股。

　　聚焦到2012年，12隻股票年內平均漲幅6.27%，跑贏同期大盤-2.22%的回報率。其中，有金螳螂、國投電力、榮盛發展、南京中商、雙鷺藥業等5隻股票逆市上漲。

　　我們發現，在逆市上漲的5隻股票中，社保109組合現身的頻率最高，躋身4隻股票的前十大流通股股東，該社保組合由易方達基金管理。

　　金螳螂年內漲65.43%，為今年走勢最牛的社保組合重倉股。截至今年三季度末，社保109組合持有該股626.31萬股，持股市值2.32億元，為其第七大流通股股東。值得注意的是，金螳螂二季度漲幅達46.42%，按一季度末的持股量計算，社保109組合單季度浮盈5348.58萬元。其實，早在2008年底，社保109組合以206.30萬股的持股量同樣位居其第七大流通股股東。值得注意的是，2009年以來，該股持續走高，股價頻創歷史新高，近4年累計漲897.75%，社保109組合因提前布局，更是賺得盆滿缽滿。

　　榮盛發展年內漲37.63%，截至今年三季度末，社保109組合持有該股1937.46萬股，持股市值1.72億元，為其第五大流通股股東。早在2008年底，社保109組合以249.41萬股的持股量位居其第七大流通股股東。與金螳螂相似，該股2009年以來出現明顯拉升，374.35%的近四年累計漲幅同樣令其他股票可望不可及。

　　社保109組合重倉的南京中商、雙鷺藥業，今年以來累計上漲36.11%、8.10%，近四年來累計漲幅分別435.44%、47.37%，也為社保109組合帶來不同程度的浮盈。其中，易方達基金管理的社保109組合、社保601組合聯合重倉南京中商，2008年底分別以434.43萬股、181.04萬股的持股量，佔居南京中商第四、第八大流通股股東﹔而今年三季度末，兩組合也保持著316.92萬股、186.70萬股的持股量，分居該股第五、第九大流通股股東。若按季度的平均持股量估算，社保109組合近四年從中累計浮盈超過1億元﹔社保601組合同期累計浮盈數千萬元。

　　“易方達基金管理的社保109組合，在投資中表現積極，選股偏好大消費股和中小盤成長股，特別是喜歡從次新股中挖掘投資機會。這種投資風格，在近幾年的弱市環境中顯得如魚得水。”對於社保109組合較為准確的套牛能力，有基金分析師對《証券日報》基金周刊記者如是表示。