基金業2013三大"紅利" A股或迎上漲【2】

　　市場紅利

　　A股或枯木逢春，資產配置將先周期后成長

　　相較於改革“紅利”的緩步釋放，基金業對A股上漲“紅利”的渴望更為直接。

　　中國証券報記者在採訪中發現，盡管對行情具體的演繹方式還存在不同認識，但基金業已基本達成共識——隨著經濟見底帶動企業盈利逐漸企穩，制度改革提振市場信心，2013年A股市場走勢會好於2012年。在飽受A股頻遭重挫的折磨后，基金業對2013年A股上漲的欲望極為強烈，而“先周期、后成長”則是眾多基金經理為2013年A股勾勒的行情路線圖：上半年隨著經濟企穩周期性行業或將延續2012年末的反彈走勢，而全年來看尤其是下半年，投資者則可以將目光重新轉向穩定增長的行業。

　　廣發基金投資管理部總經理，廣發小盤、廣發內需基金經理陳仕德表示，未來經濟將保持中速增長，中央政府的主要著力點可能落在轉型及改革上，市場相關投資機會可能來自於此。而從新一屆領導層的執政方向來看，未來城鎮化，包括農業現代化、新興工業化等均將啟動，人居環境肯定會改善，各種社會保障體系也將建立起來。未來三到五年內可能都是圍繞這些方面做文章，資本市場的機會也來自於這些方面。

　　萬家精選基金經理吳印表示，預計2013年企業盈利將溫和回升，流動性處於中性水平，市場表現將好於2012年，行情將由盈利改善而非流動性改善推動，因此，從中期盈利改善的角度，推薦建筑建材、重卡、地產、乘用車、銀行和券商，由於周期品庫存降至中性水平，周期性行業表現有望優於消費。進入下半年后，通脹水平將影響市場走勢和資產配置，而通脹保持溫和的概率較大，預計市場在消化了盈利改善預期后將轉向結構性機會，包括消費、新型城鎮化和農業現代化等板塊值得關注。

　　國海富蘭克林中小盤基金經理趙曉東則認為，2013年一季度應該還是一段政策真空期，因此1-3月份股市或將進入一種緩慢上升或者不斷調整的階段，“兩會”之后具體的經濟政策將會明朗化，例如以促進城鎮化和刺激內需為主題的一系列政策將會出台。有相關經濟政策的推動，加上經濟恢復，股市上漲的持續性才會增強。

　　而在基金公司發布的2013年投資策略中，也處處可見樂觀情緒。大成基金指出，值得重視的投資重點有二：第一，2013年一、二季度，受到政府換屆和基建投資加速影響，將重現2012年一季度的周期品行情﹔第二，全年業績增速確定，同時具備行業前景符合前述投資線索的行業值得全年持有。東吳基金則表示，新型城鎮化本質上已經無法提供新的勞動要素投入，更多地是在還狹義城鎮化和工業化不匹配的債，是“投靠”城鎮化，機會來自於公共服務和基礎設施以及消費結構變化，帶來醫療、食品、農業、交通、能源和環保行業的改變。