虎口奪食 余額寶們與銀行“相生相克”

　　既然非市場化的利率環境為余額寶等互聯網金融產品提供了存在的空間，那麼，銀行走向市場化也將壓縮此類產品的生存空間，利率市場化完成，也意味著余額寶們的使命或將終結。

　　“互聯網金融在美國為什麼沒有很有名的互聯網金融企業？”央行副行長潘功勝透露，他最近與巴克萊銀行主席討論互聯網金融，巴克萊主席談到因為美國金融市場很發達，供給充分，互聯網金融進入形成競爭力很難。

　　招行原行長馬蔚華認為，余額寶類貨幣基金之所以有需求，銀行的協議存款是關鍵﹔如果沒有銀行協議存款，余額寶那些貨幣基金的資金還得回到銀行。對於未來余額寶類貨幣基金的發展趨勢，馬蔚華預計，若商業銀行活期存款利率放開，余額寶的盈利空間會變小。現在銀行活期存款利率沒有放開受管制，儲戶肯定要尋找比較高的收益。

　　在齊魯証券研究所基金評價業務負責人馬剛看來，我國在利率市場化步伐上已經大踏步前進。事實上，為了拉存款，銀行本身也有存款利率市場化的沖動和意願，對於處於相當弱勢地位的中小銀行、新銀行尤其如此。“我們常見的存款送禮品、存款給回扣等等，都是變相給予利率優惠﹔目前各銀行均把各種存款利率調整為基准利率的1.1倍的上限﹔銀行通過給予普通存款利率數倍的理財產品的收益等等，都是變相突破利率管制的措施，可以說，銀行未必不希望存款利率也市場化。”可能大銀行有自己的壟斷地位和長期的客戶群，但對小銀行來說，打“價格戰”可能是取得市場份額的出路，這些中小銀行對利率市場化是不會反對的。

　　金融改革的推進將使得銀行不得不面對新的挑戰，或來自余額寶、或來自第三方支付。招商銀行前行長馬蔚華表示，傳統銀行面臨兩個挑戰，這表現為兩個脫媒：一是資本性的脫媒，二是技術性的脫媒。資本性的脫媒就是資本市場直接融資挑戰銀行間接融資，而且隨著利率市場化，銀行的高收入，高利率肯定不復存在﹔技術性的脫媒，過去支付的功能也是銀行主辦的，第三方支付迅速崛起，銀行也在支付領域受到前所未有的挑戰。“過去傳統金融服務的都是高大上，那些草根的都是傳統銀行不願意服務的，他們也服務不了，例如一塊錢理財，銀行肯定做不了。而互聯網金融正是在傳統銀行過去忽略的領域崛起，他們正好填補了銀行覆蓋面的缺口，對社會也是有益的。”

　　“以余額寶為代表的一類互聯網金融，與銀行並非對立關系。”蔡鍔生表示，互聯網金融對於推動利率市場化是有幫助的。原東方資產公司總裁梅保興認為，銀行應該回歸社會平均利潤，主要是對照實體經濟，銀行業不能靠吃利率差享受過高的利潤。