保險資管迎政策利好

春節前，保險業最新公布的數據為行業注入信心。在中國經濟面臨“三期疊加”之際，保險業在保費收入、資金運用等方面均斬獲明顯增量。最新發布的分析報告認為，保險資管行業在參與養老地產、住房養老、城鎮化等方面存在機遇，未來多方面政策將對保險資管行業產生正面影響。

分析結果顯示，財險、壽險競爭力格局出現調整。2013年度，綜合競爭力位居財險市場前三位的分別是安邦財險、人保財險、平安產險，位居人身險市場前三位的分別是國壽股份、平安人壽和友邦中國。投資收益率方面，安邦財險、建信人壽分別居於當年財險、壽險公司中的首位。

2月13日，保監會副主席周延禮在中國保險學會舉辦的《中國保險業競爭力報告（2014）》發布會上表示，中國保險業已進入最好發展時期。2014年，全國保費收入突破2萬億元大關，保險業總資產突破10萬億元大關，增速達17.5%，是國際金融危機以來最高的一年。保險行業經營效益也顯著提升。2014年保險公司利潤預計可達2046.6億元，同比增長106.4%。

周延禮表示，保險資金運用方面，預計2015年1月利潤為333.63億元，同比增長184.07%。保險業總資產達10.38萬億元，淨資產達13652.97億元。他透露，保監會近期研究盡快啟動“十三五”期間保險發展規劃工作。

近期發布的《中國保險業競爭力報告（2014）》中，中再資產和廣發証券相關人士提出，保險資管行業多元發展面臨四方面機遇：商業保險參與社會保障潛力巨大﹔保險資金參與養老地產是大勢所趨﹔險資參與住房養老，可以提供社會保障新模式﹔保險資金參與城鎮化，可帶來保險業發展新機遇。

未來多方面政策將對保險資管行業產生正面影響。直接政策涵蓋保險資管公司開展資管產品業務試點、資管機構開展公募証券投資基金管理業務、信貸資產証券化、上海自貿區建設等領域。間接政策包括豐富健康保險產品等方面。

隨著大資管時代加速到來，資管行業同業競爭越發激烈，產品種類、收益率等逐漸分化。銀行理財保持穩步發展，公募基金內部結構逐漸轉變，信托增速放緩，券商資管新產品發行數量、發行份額在飛速增長后有所回落。對保險資管公司而言，《証券投資基金法》的實施既是機會又是挑戰，一方面，可以顯示出保險資管機構的競爭力和穩定性﹔另一方面，保險資管需面對運營機制、內部控制、人員儲備等方面的挑戰。

報告認為，保險資管應以原有母公司或業內委托的保險資金為中心，同時兼顧第三方資產管理，而非盲目加碼第三方資產管理。從短期來看，壽險利率市場化新政策實施后會造成利差減少現象，對險企資產配置和現金流造成一定影響，但從長期來看，將增強險企未來年金等產品的價格優勢，促進多種壽險產品的發展。（李超）