穩增長政策見效 中長期貸款連升4月

　　10月人民幣貸款增加5052億元，創出13個月新低

　　央行昨日發布的10月份金融數據顯示，當月人民幣貸款增加5052億元，創出13個月新低，但在社會融資規模中僅佔比39.2%，而信托、票據及企業債的佔比則超過人民幣貸款規模，達到了40.5%。業界專家稱，這種趨勢符合利率市場化的進程。而10月份社會融資結構均衡化明顯加快，中長期貸款連續四個月增加顯示此前政策在穩增長中已發揮作用，未來貨幣政策工具的使用將從穩定貨幣環境的角度出發。

　　瑞銀証券中國首席經濟學家汪濤稱，10月新增信貸創下13月新低的原因在於最近包括信貸、票據和企業債在內的表外信貸發展較快，滿足了一定的融資需求﹔同時銀行存款流失比較嚴重，產生了一定影響。10月人民幣存款減少2799億元，同比多減584億元。

　　10月末，廣義貨幣(M2)余額93.64萬億元，同比增長14.1%，比上月末低0.7個百分點，比上年同期高1.2個百分點。10月，住戶貸款增加1456億元，其中，短期貸款增加305億元，中長期貸款增加1151億元﹔非金融企業及其他部門貸款增加3586億元，其中，短期貸款增加2467億元，中長期貸款增加1685億元，票據融資減少732億元。1-10月人民幣貸款增加7.23萬億元，同比多增9590億元。

　　10月中長期貸款佔比提升至56%，是連續四個月上升，也是自去年10月后的一個新高。其中，企業中長期貸款佔比33.4%為近一年新高。這說明信貸資金已進入實體經濟，推動經濟增長的作用明顯見效。

　　交通銀行首席經濟學家連平認為，近期項目加快下放、投資企穩回升對信貸的作用主要表現為中長期貸款增量擴大、信貸結構變化。全年新增貸款8.2-8.5萬億，較去年7.47萬億明顯增加，將改變自2009年以來連續兩年少增的態勢。

　　對於后續貨幣政策，業界專家普遍認為，在今年完成7.5%既定目標無懸念之后，央行應該會維持原有政策節奏。未來一段時期內降准和降息都不大可能，保持貨幣環境的穩定將是未來政策工具使用的出發點。記者 閆立良

(來源:証券日報)