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金融脫媒加劇 社會融資規模成資金鬆緊風向標

2012年11月20日15:13    來源:金融時報    手機看新聞

  這是一個引人關注的現象:10月新增人民幣貸款5052億元,同比少增816億元,低於9月份的6232億元﹔與此同時,10月社會融資規模卻高達1.29萬億元,比上年同期多5038億元。

  人民幣新增貸款放緩,社會融資規模卻在膨脹。結構性增減的背后,不僅表明融資構成比例正在發生深刻變化,實體經濟融資方式更趨多元化,而且也顯示社會融資規模正在成為人們觀察資金鬆緊的重要風向標。

  10月金融統計數據顯示,10月份人民幣貸款僅佔社會融資規模的39.2%,而信托、票據及企業債在社會融資規模中的佔比卻高達40.5%,超過了人民幣貸款。盡管這種趨勢能否延續,尚待未來月份數據的驗証,但是影響新增貸款放緩的因素很多,比如存款減少影響了可投放信貸資金的減少﹔商業銀行出於防范風險考慮,在無合適信貸項目可投的情況下,減少了信貸投放﹔實體經濟信貸需求減弱,使商業銀行有貸難放等等。特別是,由於融資渠道增加,一些企業不再依賴銀行貸款,直接取道、直接融資或者其他融資方式,也能滿足融資需求。即便如此,出現如此變化,依然令人吃驚。


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