新因素推動CPI溫和上升 穩增長仍為首要任務【2】

　　明年物價漲幅或有增大

　　展望2013年，周景彤認為，我國物價漲幅將有所增大，CPI全年預計上漲3.0%左右。由於目前國內豬肉、蔬菜等食品價格漲幅處於近10年來的較低水平，預示未來食品價格反彈和上漲的壓力較大。據推算，我國食品價格變化周期一般為3.5年，食品價格將從今年底明年初開始反彈。由於食品在我國CPI籃子中的比重高達31.8%，食品價格上漲將推高CPI反彈。此外，美國推出QE3、歐洲央行和日本央行貨幣政策的放鬆，將導致全球流動性過剩，進而可能推高糧食、原油和鐵礦石等國際大宗商品價格，我國面臨的輸入性通脹壓力增大。

　　王宇雯預期，明年物價上漲相對溫和。一方面，經濟回升將較為溫和，總需求擴張逐步顯現，對物價的拉動作用相對有限﹔另一方面，明年上半年CPI翹尾因素上升將較為緩慢。

　　周景彤同時表示，物價水平上漲有限，發生嚴重通脹的概率較小。我國經濟增長溫和回升，產能過剩，總供求關系不支持物價加快上漲﹔貨幣政策基本穩定，大幅放鬆的概率不大，通脹水平大幅提高並不具備貨幣條件﹔當前PPI依然為負，未來幾個月很可能仍維持負增長，PPI對CPI的傳導壓力很小﹔翹尾因素變小，翹尾因素減小在一定程度上將抑制2013年CPI同比漲幅。