金台觀察：“余額寶”們靠什麼修成正果

兩會期間，互聯網金融話題繼續大熱，從屌絲到評論員到金融監管，每個褒貶都能激起論戰。互聯網金融家的“老大”余額寶，如今已超4000億體量且正疾速增長，其規模效應正超越創新光環，然而，還不到一歲的“余額寶”們還只是初生“寶寶”，要登堂入室、健康成長，還有很多挑戰。

首先，“寶寶”要安身立命，贏利是根本。“寶寶”們要盡快實現自身盈利，克服互聯網金融靠“燒錢”和制造媒體事件吸引用戶的短期效應。“余額寶”的大名叫“天弘增利”，是天弘基金旗下的一支貨幣基金。公開數據顯示，去年上半年仍在贏利的天弘基金，到年末卻出現了虧損，6月份推出的余額寶自然難逃盈轉虧“禍首”罪名。也有互聯網公司的“寶寶”因貼錢搏收益曾被証監會約談。無論與傳統金融競爭，還是與其他“寶寶”血戰，產品自身的贏利模式是“寶寶”的立身之本。

其次，互聯網家的“寶寶”要貼上“金融”標簽，亟待補上如何建立誠信和防范風險這堂專業課。這是與正規軍作戰不可逾越的一環。“寶寶”們必須以傳統金融為師，將金融專業素養融入創新基因，做好內控、守住“風險底線”。盡管體量上已初具規模並且發展迅猛，但在銀行、証券和保險等傳統金融實體面前，互聯網金融真的還只是“寶寶”級，大批倒掉的P2P公司就是前車之鑒。

再次，“寶寶”欲成器，不能逃避監管。“余額寶”周歲將至，雖然名聲在外，但監管真空中的嬰兒，無論具有多麼“普惠”的屬性，也難逃“監管套利”的短板。本次兩會，就有互聯網企業代表主動“求監管”，監管高層也表明政策“要跟上時代與科技的腳步”。“寶寶”入列前，應合理預期合規成本並遵循監管准則，力爭減少野蠻生長到合規展業的蛻變之痛。

此外，如何保持創新，留住“寶粉”，將最終體現“寶寶”的競爭力。無論是基於渠道還是平台，“寶寶”胖還是瘦、長得快還是慢、健康與否，抑或能否打過其他“寶”，都將取決於用戶，誰能在收益、便捷、兼容等細節上不斷推出更好創新產品和服務，誰就掌握了“寶粉”們的心。

“寶寶”們生逢其時，佔盡金融創新、市場錢緊等天時地利，帶給“寶粉”高於活期存款的收益，每天進帳分紅，為諸屌絲提供了暢想未來的起點，願“寶寶”們迎接挑戰，與“寶粉”共同擁有美好的明天！

    《金台觀察》專欄是由人民網財經研究院的研究團隊及外部專家聯合撰寫的短篇評論，提供具有洞察力的關於中國經濟、商業趨勢的解析。投稿或有關於文章的任何意見請聯系cy#(換成@)people.cn。