銀行理財產品大揭底：兩類產品成虧損重災區

　　近日，理財登記系統發布了《中國銀行業理財市場年度報告(2013年)》、《中國銀行業理財市場半年度報告(2014上半年)》，首次披露銀行理財產品投資資產、實際投資收益等數據。

　　據中國經濟網記者了解，自銀行理財產品面市以來，其信息披露規范性一直裹足不前。尤其是近兩年，銀行理財產品數量快速膨脹，及時的信息披露越來越成為一個奢侈品，理財產品越來越像一本“糊涂賬”。此次年報和半年報的發布或將突破這一“藩籬”，使銀行理財信息漸趨透明化。

　　數據顯示，今年上半年，全國銀行業理財市場共發行理財產品87718隻，累計募集理財資金49.41萬億，較去年同期分別增長31.25%和47.57%。截至6月30日，全國銀行業金融機構共存續理財產品51560隻，理財資金賬面余額12.65萬億元，較2013年末增長23.54%。

　　“非標”佔比降至22.77% 低於“8號文”紅線

　　數據顯示，截至2014年6月30日，銀行理財產品的資金配置債券及貨幣市場、現金及銀行存款、非標准化債權類三類資產佔銀行理財資金投資的全部資產的比重為91.26%。其中，非標准化債權類資產(即“非標”)的佔比已由年初的27.49%降至今年6月底的22.77%，大幅低於“8號文”中規定的35%的“紅線”。

　　據中國經濟網記者了解，3月27日，銀監會下發“8號文”，進一步規范了商業銀行理財業務的投資運作。按照“8號文”的規定，年底之前，如果還不能將非標資產佔比降到銀行總資產的4%和理財產品余額的35%之下就要計提風險資本。

　　由於許多銀行的理財產品投資“非標”的比率都高於35%，因此8號文的出台，對銀行理財產品發行造成了一定影響，尤其是一些涉及“非標項目”較多的銀行，直接導致了高收益理財產品數量減少。此次報告數據更是印証了“8”號文對銀行理財格局的影響。如此看來，“8號文”的沖擊波威力還真不小。

　　兌付客戶收益率揭開面紗 上半年為5.2%較去年大增

　　數據顯示，2013年銀行業理財市場預期收益兌付實現率為98.83%。其中，有78.63%的理財產品實際兌付客戶的收益率等於預期的最高收益率，近八成產品兌付最高收益率。

　　相比而言，2014年上半年，共有82450隻理財產品進行了兌付，共兌付客戶收益2561.30億元，加權平均的年化收益率為5.20%。其中，有10.44%的理財產品實際兌付客戶的收益率要高於預期的最高收益率。

　　整體來看，2014年上半年，理財產品兌付客戶收益率總體較去年有較明顯的增長。針對此，一位國有大行資管部副總經理在接受21世紀經濟報道採訪時表示，去年“錢荒”以來的整個下半年，理財產品平均收益就一直處於較高水平，加上互聯網理財如火如荼，使得今年初理財收益率比較高，特別是在一季度末，但是二季度以來，平均收益率一直在下降。

　　此外，中國經濟網記者注意到，上半年，共31隻產品發生了虧損，約佔兌付產品總數的0.04%。虧損的31隻產品的平均本金償付比例為90.59%，絕大部分是結構性產品和代客境外理財產品。

　　銀行理財資金對接實體 上半年67%投向實體經濟

　　融資手續繁瑣、時間長、費用高等問題是困擾許多企業的重要難題。8月14日，國務院和央行公布融資意見，十大舉措緩解融資難。其中明確提出，銀行理財產品資金來源或運用原則上應與實體經濟直接對接。

　　此前，在7月23日的國務院常務會議上，李克強總理提出十條措施降低企業融資成本，就包括“縮短企業融資鏈條，清理不必要的環節，整治層層加價行為，理財產品資金運用原則上應與實體經濟直接對接”。

　　政策的推動使得理財資金投資實體經濟資金量在增加。中國經濟網記者查閱報告發現，截至2014年6月30日，12.65萬億理財資金余額中約有8.48萬億投向了實體經濟，較2013年末增長約1.56萬億元，佔全部理財資金余額的67.04%。其余的理財資金主要投資於貨幣市場工具、代客境外理財產品等，用來滿足銀行流動性管理和風險管理需求，以及客戶的個性化需求。

　　值得注意的是，近日，銀監會業務創新監管協作部主任王岩岫也表示，銀行理財在支持實體經濟發展、提高居民利率、推動利率市場化方面都起到積極作用。其中，70%的理財產品資金是通過債券和信托直接投資於實體經濟，30%進入貨幣市場，平均年收益為4.13%，僅2013年就累計為社會創造4500億的收益。

　　此外，理財資金投向重點監控行業和領域的資金量從2013年末的2406.61億元降到2305.22億元。其中，商業房地產(保障房除外)的余額從922.77億元下降到804.73億元、“兩高一剩”行業的余額從234.80億元降至157.99億元、地方政府融資平台的余額從1249.04億元略升至1342.50億元。(記者邢曉宇)