5日机构强烈推荐的10只个股一览【3】

　　国泰君安：佐力药业 募投项目投产 乌灵胶囊突破产能瓶颈（增持）

　　公司募投项目乌灵菌粉投产，乌灵胶囊突破产能瓶颈：公司原有乌灵菌粉产能110吨，募投项目乌灵菌粉扩产200吨。目前公司项目已经建设完成，限制公司乌灵胶囊产量的原料问题已经解决。随着老龄化率提升和就业压力的加剧，睡眠障碍人群在扩大，按照6.86亿35岁以上人口和25%左右的睡眠障碍率，产品的需求空间巨大。

　　公司产品具备竞争优势：由于目前西药疗效的局限性和副作用问题，在国内市场上，人们对中药治疗睡眠障碍尤其是失眠症具有较高认同感。（乌灵胶囊作为中成药制剂,对轻度焦虑和睡眠症状具有肯定的疗效,其作用与临床常用药物黛力新即氟哌噻吨美利曲辛相当，安全性良好）。SFDA南方所数据显示，2011年国内16个重点城市样本医院安神类中成药销量乌灵胶囊为第一位。我们认为主要原因：1、乌灵胶囊是国家一类新药和中药保护品种，国家秘密技术项目的中药品种，药品技术质量上更有保障；2、乌灵胶囊镇静安神作用机理明确，循证临床依据充分；3、进入了全国乙类医保。

　　市场拓展向深度和广度发展：公司下一重点工作在于销售，力求在外延式扩张医院的同时，增加原有医院的销售量。另外，公司考虑OTC渠道的扩张，进行品牌建设，挖掘菌种乌灵参作为珍稀真菌中药材的文化价值，提出药食两用的保健价值。OTC渠道的发展值得我们密切跟踪。

　　12年业绩预告略低于市场预期：公司预告12年业绩预增17.81%-21.74%，一方面由于折旧增长：公司募投项目建设完成开始生产，新增固定资产进行折旧；另一方面，由于公司新增产能并未开始放量销售。虽然12年业绩略低于预期，我们依然看好未来的销售前景。

　　我们预测公司12-14年每股收益为0.42、0.55、0.73元，对应13/14年PE分别为25、19倍，增持。