5日机构强烈推荐的10只个股一览【6】

　　中信建投：赛轮股份 且待13年业绩释放（增持）

　　季节性因素导致四季度环比下降

　　公司四季度业绩环比下降主要原因：由于公司合并两家公司后重新进行财务核算，计提资产减值损失等，费用上也有所上升。我们认为：2012 年公司大刀阔斧的并购重组，费用上升掩盖真实业绩，公司真正的看点在 2013 年。

　　2012 年逆势扩张，产能规模迅速扩大

　　公司在 2012 年逆势扩张，产能规模迅速扩大。公司本部具有半钢胎 1000 万条，全钢胎 240 万条的生产能力；并购沈阳和平，新增 120 万条的全钢胎产能；并购金宇实业，新增 1200 万条的半钢胎产能（折合 588 万条的权益产能），产能规模得到了迅速的提升。此外，公司于 2012 年4 月注册赛轮越南公司，一期设计生产 1.5 万吨工程胎、300～400 万条半钢胎，将于 13 年下半年投产。2012 年公司稳扎稳打，已形成青岛、沈阳、东营、越南四大轮胎生产基地，产能初具规模。现已完成自身战略目标的第一步，做大规模，提升在轮胎行业的影响力。

　　产业链上下游延伸，降低成本、锁定利润

　　公司全资子公司赛瑞特物流以 3,200 万元人民币收购泰华罗勇 51%股权。产业链向上延伸，更好的为公司提供更具竞争力的天然橡胶等胶料，同时还可进一步提高公司对上游原材料的控制与研发能力，有利于提升公司的竞争力。另外，公司布局海外销售网络，共同分享中间环节的利润，促进品牌知名度的提升。

　　长远发展规划：技术升级+品牌提升

　　以世界知名轮胎企业为目标，通过扩大规模、技术升级和品牌提升打造自己的国际竞争力。 12 年的并购扩张已经实现了规模的扩大，近年来，公司也在不断的进行技术储备，2012年 12 月，公司与软控股份、橡胶谷共同投资设立材料研究院有限公司，从 事橡胶行业新材料、新技术等的研究开发。不断研发出高性能、高附加值的轮胎产品，提升产品竞争力，从而促进品牌价值的提升。这也是公司到 2015 年要实现的目标。

　　13、14 年成长可期，建议增持

　　随着公司在原材料、生产以及销售环节布局的顺利推进，特别是考虑沈阳和平和金宇实业对公司业绩的增厚，以及更远一点越南项目的业绩释放，13、14 年成长可期。预计 2013～14 年 EPS0.70、0.88 元。按 13 年 15倍 PE 来看，目标价 10.5 元，增持评级.