P2P应与传统金融相融合

　　据外媒报道，法国兴业银行和高盛等多家老牌金融机构正商讨资助P2P融资平台Aztec Money，探索打破传统融资模式。去年，英国桑坦德银行宣布和英国最大的P2P平台之一FundingCircle建立合作关系。在美国，P2P平台主要投资者包括大银行和其他领先金融服务公司。这些情况表明，传统金融力量与互联网技术进行有效结合，将会成为P2P平台发展新趋势。我国P2P平台也亟待注入传统金融力量。

　　我国P2P平台先天不足。据网贷之家统计，截至2014年12月末，我国有P2P网络贷款平台1575家，贷款余额达到1036亿元。虽然平台数量快速增长，参与人数几何倍增，但问题平台数量也同步迅速增长。2014年全国累计新增问题平台数量275家，约为过去总和的3倍。综合来看，我国P2P平台先天不足，野蛮生长。这主要是因为：

　　一是经营模式异于P2P核心理念。P2P平台生命力在于提供线上信息中介服务。国外P2P平台采用线上审核借款信息，因而获得较传统金融机构审贷成本的巨大优势。我国P2P平台主要采用线下认证审查借款人信用，运营成本居高不下，影响到平台经营可持续性。

　　二是高成本融资偏离普惠金融轨道风险。虽然P2P平台是实现普惠金融的重要途径，但其“小额、分散”特点，并不适合高成本融资。截至2013年9月，美国著名P2P平台Prosper的平均贷款年利率为6.73%，Lending Club为6.78%，而同期市场信用卡平均年利率为10.99%-22.99%。但我国P2P平台平均年利率在15%以上，远远超过银行贷款利率，存在偏离普惠金融的风险。

　　三是借款人信用分析不具优势。我国社会信用体系还不完善，借款人信用信息公开收集渠道有限。与传统金融机构相比，我国P2P平台在信用信息收集与分析能力并不具备明显优势，因而平台贷款风险整体较高。而我国相当多P2P平台借助线下实地认证控制借款人信用风险，也是无奈之举。

　　传统金融力量有助于快速有效提升P2P平台价值。P2P平台价值在于金融与互联网技术的有效融合。当前互联网技术的广泛应用，使得我国P2P平台的准入门槛并不高，但P2P平台的金融内核还未真正形成，以至于部分P2P平台陷入非法集资、金融诈骗的旋涡。而传统金融力量注入，可以在短期内有效提升P2P平台的核心价值。

    传统金融机构拥有广泛网络，可以节省P2P平台线下借款人认证成本；传统金融机构掌握丰富客户资金交易信息，为运用大数据技术进行线上信用信息审核奠定坚实基础；传统金融机构完善的风险管理框架和强大的科技力量，可以有效弥补我国P2P平台在风险控制和防范网络攻击的短板；传统金融机构在法律及投资咨询、逾期贷款追偿和其他增值服务方面，也可以实现内部资源共享，提升P2P平台竞争力。

    前海微众银行的诞生，是我国传统金融力量与互联网技术融合的一次有益探索。为推动我国P2P平台健康发展，需要鼓励传统金融机构在风险可控的前提下，积极拓展P2P平台业务，真正有效缓解小微企业、个人创业所面临的融资难题，做大做强我国普惠金融。