金台观察：银行业将成新一轮IPO主角

银行业将成新一轮IPO主角（网络配图）

在过去6年里，城商行板块“后继无人”。光大银行2010年上市后的3年时间里，沪深两市IPO成功的298家企业中，没有一家是银行。

现在，银行业再次走向舞台中心，成为IPO主角。中国证监会发布的数据显示，截至7月4日，正在沪深两市IPO排队企业中，银行数量达到14家，其中沪市主板12家，是主板申报上市数量最多的行业。

银行业最赚钱

在本轮申报 IPO的银行中，有6家是直辖市或省会城市的城商行，它们分别是上海银行、重庆银行、盛京银行、杭州银行、徽商银行和成都银行，中心城市城商行IPO冲动强烈。

银行业下一轮IPO的热潮并非偶然。2012年，上市公司利润总额1.95万亿元，16家上市银行的总净利润达1.03万亿元，占53%，牢牢占据上市公司总利润的半壁江山。

而且，这一比例在最近三年是持续上升的。在2010年，这个比例不到40%。最近2年，银行净利润在上市公司利润总额的占比每年增加5个百分点。2012年沪深两市盈利的上市公司中，有超过四分之一的公司财务费用超过净利润的一半，这些公司被认为是在替银行打工。

今年以来，银行业利润仍保持高速增长态势，已经上市的宁波银行、北京银行和南京银行等三家城商行，今年一季度利润同比分别增长23%、22%和15%，平均增速20%，约为同期GDP增速的2.5倍。

6月26日，兴业银行在投资者交流会上仍然信心满满地表示，即使像6月下旬流动性紧张的极端情况再持续一个月，对盈利的影响也只有1%，相对于该行今年第一季度利润同比增长32%而言，影响确实很小。

实体经济不振

与银行业的盆满钵满相比，实体经济则显得萎靡不振。去年第四季度至今，汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）降至48.3，创下近9个月新低。海通证券发布的一项指数也显示，其5月值为4.02%，较4月份的5.31%下降了1.29个百分点，负增长率达24%，创下年内新低。这些指数创新低，在一定程度上反映了实体经济面临的严峻形势。

来自官方的数据同样反映实体经济的困境，增长放缓趋势更为明显。

2010年和2011年，规模以上工业增加值增速分别为15.7%和13.9%，2012年增速只有10%，增速下滑幅度约三成。

根据最新统计数据，2013年5月份规模以上工业增加值同比实际增长率则下滑到9.2%，而今年的增速预期目标也只有10%，与去年基本持平。从趋势上看，在较长一段时间内，工业增加值增速可能在低位徘徊。

另一方面，2007年三家城商行上市带来的财富效应，引导社会资本从实体经济进入银行业逐利。经过近6年的发酵，银行业尤其是城商行（农商行）积累了充足的上市动能，需要通过IPO释放。

在实体经济不振的大背景下，一些法人股东甚至希望通过银行上市来缓解业绩压力。如IPO上市成功，股东也有可能通过参股银行获得更多的授信额度。这些因素最终将银行业推到了此轮IPO主角的位置。而城商行排队上市潮，凸显了经济结构有待优化升级。