逾千份券商研报起底 最看好银行传媒等四行业【2】

传媒价值驱动理性投资回归

数据显示，近30日内，传媒板块内47只个股被机构给予“买入”或“增持”评级，占板块内成份股比为87.04%。

具体看，被机构给予“买入”或“增持”投资评级累计次数超过10次的有：奥飞动漫、华策影视、百视通、中南传媒、华谊兄弟、华录百纳、乐视网、蓝色光标、人民网、鹏博士、掌趣科技。

不难看出，奥飞动漫最受机构青睐。国联证券表示，考虑股权激励摊销费用，预计公司2014年至2016年每股收益分别为0.66元和0.95元和1.27元。公司大娱乐平台布局已现雏形，未来发展战略清晰，2014年游戏、影视和电商业务值得期待，维持公司“推荐”评级。

龙头公司业绩增长显著

经历了去年的一轮牛市之后，今年传媒板块出现深幅调整，但板块内多数上市公司今年一季度业绩增长显著。如乐视网，公司一季报显示，报告期内实现营业收入10.27亿元，比上年同期增长200%；归属于上市公司股东净利润8571万元，同比增长20.52%。

蓝色光标一季报显示，报告期内实现营业收入11.09亿元，比上年同期增长126.32%；归属于上市公司股东净利润1.22亿元，同比增长127.18%；基本每股收益0.26元。

百视通一季报显示，报告期内实现营业收入6.42亿元，比上年同期增长34.12%；归属于上市公司股东净利润1.83亿元，同比增长24.59%；基本每股收益0.16元。

关注国有文化企业改革主题

目前，行业主题正在从“追热点”向“找趋势”演变。事件及情绪驱动的热点主题难以为继，宏观环境、社会环境、政策推手、技术推手等长期价值驱动的历久弥新的要素价值正在逐步显现，由此催生的理性投资机会正在回归，而短期的主题性机会也将更多契合于以长期视角判断的投资逻辑。

国有文化企业改革有望带来向上弹性。从近期的一系列国有性质企业动作看，国有文化企业在引入战略投资、股权激励等方面的壁垒正在逐步消除，资本市场的基础定价功能将会被重新定义，企业对资本市场的诉求和依赖程度将会提升。今年的国企改革将会成为A股传媒板块主要的投资机会之一。

互联网电视领域酝酿巨变。近期以乐视网、优酷网等为代表的互联网视频企业正在以高涨的热情向互联网电视领域进军，而BAT几乎均已从不同方向大举杀入互联网电视领域，互联网视频企业乃至互联网巨头对电视屏和客厅的重视程度上升到了新的层次，市场预计2014年将是互联网电视高潮迭起的发展年，从互联网公司的平台重构到有线网络的用户重构，巨变正在酝酿，新的机会正在逐步浮出水面。

对此，平安证券表示，“重组、重构、重生”将是全年的主题，细分行业龙头将会在产业链重组中受益，产业链布局完善的公司抗风险能力和抗波动性较强，平台型公司将会充分享受产业链利润向下游转移的红利，继续推荐顺网科技、掌趣科技、梅花伞、浙报传媒、人民网。