基金追逐可穿戴設備 三主線掘金概念股【4】

　　【概念股解析】

　　超華科技：公司業績符合預期，主營業務保持穩定

　　研究機構：山西証券日期﹔7月19日

　　事件追蹤：

　　公司公布2013年半年報。公司2013年上半年營業收入為3.73億元，較上年同期增長7.3%﹔歸屬於母公司所有者的淨利潤為2530.51萬元，較上年同期增長4.83%﹔基本每股收益為0.064元，較上年同期下滑12.33%。歸屬於上市公司淨資產為11.41億元，較上年同期增長1.61%。本期不計劃派發現金紅利，不送紅股，不以公積金轉增股本。公司預計1-9月歸屬母公司所有者的淨利潤同比增長1%-50%。

　　事件分析：

　　公司主營業務保持穩定，毛利率小幅提升。公司主要從事CCL、PCB及其上游相關產品電子銅箔、專用木漿紙的研發、生產和銷售，擁有獨立完整的產品研發、原材料採購、產品生產、銷售系統和面向市場自主經營的能力。2013年面臨國內外需求不足、原材料成本、資金成本及勞動成本增加等形勢，公司通過加強市場開拓、技術創新、節能環保和成本控制等各種措施來提升公司的盈利水平。2013年上半年毛利率達到21.54%，較2012年的20.66%提升0.88個百分點。

　　公司借助資本市場，不斷做大主業。今年上半年，公司堅持穩步實施“縱向一體化”的產業鏈滾動發展戰略，借助資本市場的先發優勢，通過發行公司債及收購惠州合正100%股權、設立梅州超華數控科技有限公司、受讓梅州泰華100%股權，一系列的資本運作使公司調整了產品結構，優化了公司產業鏈，擴充了公司整體實力。目前，公司產業結構轉型升級取得了顯著效果，逐步實現了公司在全國的布局，整合也進一步發揮公司產業鏈一體化優勢，提高了公司的核心競爭力，使公司在產品技術和生產規模上均實現跨越式的發展。

　　盈利預測與投資建議：

　　盈利預測及投資建議。公司是國內較大的PCB、覆銅板生產企業，屬於少有的幾家縱向產業鏈完整的生產廠商。今年公司通過一系列的資本運作，優化了公司產業鏈，提升了公司核心競爭力。考慮到公司技術、研發以及新收購公司的協同效應，加上行業下半年旺季的需求，研報預計公司下半年業績將明顯改善。研報首次給予公司“增持”投資評級。

　　投資風險：

　　下游需求持續低迷的風險﹔行業競爭加劇的風險。

　　（証券時報網快訊中心）