繼續縮量震蕩 分析師預計調整空間有限

記者 劉偉 編輯 梁偉

昨日，滬指繼續縮量震蕩，最終小幅收跌0.72%並跌破20日均線。獲利盤兌現氛圍濃厚，個股活躍度有所下降。有分析師認為，當前滬深兩市的調整主要受市場本身因素影響，即連續上漲后的調整需求和2400點整數關的壓力。預計滬深指數向下調整的空間有限，中期依然可持相對樂觀的態度。

截至收盤，上証指數報收於2339.66點，下跌17.07點，跌幅為0.72%﹔深証成指報收於8106.92點，下跌97.28點，跌幅為1.19%。創業板指數報收於1517.48點，下跌14.90點，跌幅為0.97 %。昨日兩市合計成交為3120億元，與前一交易日基本持平。

昨日兩市板塊跌多張少。航天軍工板塊跌幅第一，下跌2.61%，緊隨其后的是醫藥、工程建設、鋼鐵、煤炭等板塊，跌幅均超過1%。跌幅靠后的是旅游酒店、券商信托、文化傳媒等。

結合各方面因素分析，預計滬深指數向下調整的空間有限。銀泰証券分析師陳建華認為，對中期A股依然可持相對樂觀的態度。就市場運行邏輯看，7月份以來A股上行更多是建立在宏觀政策穩增長、流動性持續改善以及國內改革預期升溫的基礎之上，當前看這一邏輯框架並未發生太大變化。

就近期市場板塊表現情況看，10月中旬滬深兩市走弱以來，以券商為代表的非銀金融表現活躍，同時醫藥板塊亦表現較好，尤其部分低估值優質醫藥大市值個股出現補漲行情。此類個股走強在一定程度上體現出盤面風格向中盤藍籌轉換的跡象，而背后的原因一方面與退市制度的正式出台有關，另一方面也與即將實施的滬港通有關。從這個角度看，后期盤面風格逐步向藍籌轉換同樣將對滬深兩市指數形成有力支撐。

此外，盡管周二統計局公布的各項數據普遍呈下滑狀態，但預計四季度國內經濟有望觸底回升。10月中旬觀察到的高頻數據如國內發電量、粗鋼產量等均出現反彈跡象。受限購取消提振房地產銷量回暖明顯。因此從實體經濟層面看，短周期而言國內經濟最壞的階段已經過去，后期將逐步改善。

整體而言，結合滬深兩市7月份以來的運行邏輯、近期盤面板塊表現以及實體經濟等方面因素分析，陳建華認為盡管10月中旬以來A股弱勢特征明顯，但預計指數進一步下調空間有限。在上漲邏輯未變、盤面風格向中盤藍籌轉換以及四季度實體經濟有望逐步改善的情況下，對中期A股仍可持相對樂觀的態度。