資金面趨緊大盤調整恐難回避

　　昨日，滬深股指均出現高位殺跌走勢。其中，上証綜指在權重板塊全線回落的帶動下，尾盤跌破3300點關口﹔創業板指走勢明顯較強，雖然午后也出現沖高回落，但收盤仍上漲1.21%。兩市成交量比前一交易日出現萎縮。

　　從盤面熱點來看，市場風格昨日再度轉換。“兩桶油”的反復異動沒能帶動市場人氣，反而直接導致權重板塊的集體潰散。在資金擠出效應下，以創業板為首的中小盤題材股再次出現超跌反彈。近期大盤一直在大盤藍籌股和中小盤題材股之間猶豫不決，導致市場炒作熱點相對散亂，且持續性較差。熱點的轉換已經從“隔日輪動”發展到“日內輪動”，不僅熱點在大盤藍籌股與中小盤題材股之間加速輪動，在權重板塊之間的輪動也在加速，加大了市場的操作難度。

　　從最近兩天大盤藍籌股的表現來看，主力的逼空式上攻或已宣告結束。首先，最近兩天，主力資金啟動領漲龍頭券商股和“兩桶油”之后，並沒獲得市場的積極響應，量能反而快速萎縮，表明場內資金追漲意願並不強烈。其次，在市場熱點切換過程中，場內資金出現明顯的短線畏高情緒，個股在沖高過程中往往伴隨上檔籌碼的鬆動，板塊之間也缺乏協同上漲的動力。這意味著，當前A股市場的做多能量開始萎縮，敏感資金有在高位套現的跡象，因此對大盤帶來較大的調整壓力。

　　19隻新股將在下周密集發行，是打破短期多空僵局的主要因素。本次發行不僅在發行數量上翻倍，凍結資金將達2萬億元，而且從下周一到周五每天都安排了新股發行，這或許成為管理層有意調節市場供求關系的一種手段，對股市資金面形成的短期壓力顯而易見。此外，當前市場情緒還受到央行繼續暫停公開市場操作、保証金連續淨流出、融資買入速度放緩等因素的影響，大盤的短線調整壓力恐難以回避。

　　從技術上看，昨日上証綜指日K線的5日均線被擊穿，KDJ指標有向下聚攏形成“死叉”的跡象，MACD紅柱逐漸縮短，均釋放出大盤面臨技術性回調的信號。30分鐘和60分鐘分時走勢顯示，短線大盤仍存在殺跌動力，3200點附近或構成支撐。月K線的黃金分割線及軌道線顯示，上証綜指在3400點附近面臨巨大的技術性壓力，短期向上拓展空間的難度較大，預計上証綜指短期回補3200點附近跳空缺口后，圍繞10日均線震蕩回穩的概率較大。

　　民族証券 李泓灝