資金尋覓“避風港” 黃金美元料齊漲

　　歐央行利率決議和希臘大選時間節點上接近重合，在結果出來之前，市場看重的是預期，美元和黃金將會是風險資金青睞的避風港，兩者將會受益，出現同漲格局。一旦消息塵埃落定，黃金和美元的關系將會回歸正常的負相關關系。

　　首先，歐元區經濟持續萎靡，進入2015年的數據更糟糕。1月7日公布的12月CPI初值為-0.2%，通脹率自2009年以來首次跌至負值，CPI低於零使得歐元區陷入了技術性通縮的境地，這很有可能讓歐洲央行QE的步伐加快。隨后歐央行行長德拉吉表示一旦有必要進一步解決歐元區所面臨的長期性低通脹困境， 歐央行管委會將一致承諾在職責范圍內利用非常規措施，這可能需要通過購買包括主權債券在內的資產購買措施來實現。受此影響，市場及各大投行機構紛紛預測歐央行在本月22日的利率決議上推出全面QE的可能性較大，外匯市場歐元兌美元跌幅進一步擴大，盤中最低觸及1.1754，創下自2005年以來的新低，接近失守1999年1月1日歐元正式亮相時兌美元的“發行價”1.1747也隻有一步之遙，時隔16年從終點回到起點，美元備受青睞，創下近九年以來的新高，而黃金作為避險保值品種，受益走高。國金匯銀認為在1月22日之前歐央行利率決議落地之前，黃金的貨幣屬性與美元同漲格局將會持續。

　　其次是希臘問題。在經歷3次選舉失敗后，希臘被迫在1月25日提前舉行大選。據最新民意顯示，極左翼政黨Syriza遙遙領先，聲稱將結束德國主導的緊縮政策，這將給歐元區帶來極大風險。歐央行及德、法等國向其施壓，希望能遵守救助協議，維持緊縮政策不變，同時德國總理默克爾表示對希臘退出歐元區並不感到擔憂，而且希臘退出后的任何問題都能得到控制。筆者認為這些言論無非是國與國之間的外交手段而已，因為目前歐洲的銀行與其他金融機構正在對內部系統進行壓力測試，並重啟應急預案，以應對本月末一場關鍵選舉可能導致的“希臘退歐”風險。

　　隨著大選日期的臨近，希臘總理薩馬拉斯表示，希望希臘人民從國家利益出發，因為此次大選將決定希臘作為歐元區成員國的命運，希望選民盡量不要支持極左翼政黨，因為那樣國家將會面臨更糟糕的情況。另外，如果希臘退歐，不只是本國的事情，因為可能引發多米諾骨牌效應，一旦希臘做出壞的“表率”，那些獲得歐央行援助的葡萄牙 、塞浦路斯、西班牙和愛爾蘭也會模仿，將刺激其他國家做出和希臘一樣的決定，到時候歐元區將會面臨災難性毀滅，所以國金匯銀認為希臘退出歐元區的可能性較小，在大選結果出來之前，“退歐”的炒作將會延續，美指和黃金將同時受益走高。