新股盘中仅能交易2秒钟 监管约束为何难挡股市爆炒?【2】

　　尴尬：监管约束难挡爆炒新股

　　在纽威股份本月１７日成为首只新股之前，证监会、交易所出台限制发行市盈率和上市首日涨幅的措施，一度让人看到抑制“炒新”的希望。但为何新股仍然难逃被爆炒的命运？业内人士指出，两大原因使得监管约束难挡爆炒新股。

　　首先，证监会此前紧急出台监管措施“限制”高价发行，使得一二级市场出现价差，“意外”给新股炒作提供了空间。１２日证监会出台《关于加强新股发行监管的措施》后，新股发行价骤降，近１０天以来，在定价的新股中，过半发行市盈率低于３０倍，这无疑给上市后的炒作提供了空间。

　　ＩＰＯ停滞前最后一只新股浙江世宝，发行价被压低至每股２．５８元，但其在上市首日开盘价居然上涨至每股１５．６２元。尽管此次交易所给上市首日的新股定出了价格上限，但不少股票上市后连续上涨。记者发现，在创业板新股中，除炬华科技，其他新股上市后均连续上涨。对此，东兴证券一位高管对记者表示，由于二级市场创业板股价都不低，因此如何平衡发行价与上市首日价格是新股发行的一个难点。

　　其次，交易所对新股上市首日的监管约束，虽然限制了首日涨幅，却难以限制投机之风的延续。尽管上市首日仅有２秒自由竞价交易时间，但是上市后第二天、第三天，投机资金继续推涨新股，成为近期弱势Ａ股的一大另类“亮点”。

　　记者根据近期每日成交公开信息发现，参与“炒新”的不仅有个人大户，还有机构投资者，这些席位在新股上市首日之后，继续大力买入新股。北京一家基金公司的基金经理表示，交易所限制了首日涨幅，实际上反而给机构投资者一些投资机会。“原来是新股上市大都上涨５０％－１００％，机构不敢再买，但现在首日才涨４０％左右，后面机构反而更敢下手了。”