资本重构催生牛市奔腾 资产大佬邀中概股回A股【10】

今天要讲的第二是问题就是就是时机和节奏，这点也非常重要。有人经常跟我说，我等不了这几个月了，赶紧给我新三板买个壳吧，如果是这样你基本走上了一条不归路。如果企业资本运营的这么大的战略要抢这一两个月的时间，那一定是搭不上趟的，在A股永远是这样。不抢眼前这一两个月，不要太浮躁急于求成，但其实又要把握资本市场大的节奏和时机，当机立断，不拖泥带水。在A股有很多时候，行业内优秀的公司会说，某某公司比我差远了，凭什么在A股炒成这样，从来都是这个逻辑。禹媚甚至说A股有一个逻辑常常是坏孩子先玩，好孩子心痒了再去玩。资本市场最大的获利者常常是醒得早的。现在看资本市场的时机和走势。我们正享受了两个大的制度红利，一个是监管管制放松带给这个市场的红利。就是刚才讲到的注册制或者是新三板等。另外就流动性泛滥带给市场的活力，钱太多急于找到出口。

这个活力可能会持续两三年时间，需要什么呢?需要更多代表未来实体经济方向的好企业进入到这个市场，即使有泡沫，若其中的一部分资源能够配置到好的企业身上，那就是一个填实泡沫的过程。所以这个时机大的节点要把握。当然很多人要抢注册制第一批，如果能抢上当然更好。但是这不是最重要的，能抢上就抢上，抢不上你一定要抢在大资本市场大周期里面。第二个就是你自己面临的竞争格局。最近很多公司在融资时非常纠结是该找美元还是人民币，这其实是由你面对的竞争压力决定的，若希望尽快拿到钱，美元能够拍在这里，那也要拿，只不过拿了以后要回归结构复杂些。若不急，其实也可选择人民币。二是要你自己的竞争对手在干什么，尤其是那些在纠结要不要回来的公司，若你的竞争对手选择先回来，那可能两边市场的效率差就会出来，很多时候就会被竞争对手弯道超车。因此建议很多企业当你下决心的时候，你的行动要非常迅速，你要先把自己该改的，甚至跟投资人该谈的都谈好，按照这个东西尽可能往前赶，然后再择机去选择和申报，我觉得这点非常重要。很多人关心人民币没有钱持续来投我，刚才禹媚已经回答这个问题了，钱其实很多。

第三个是执行的问题，执行的问题有两点提醒大家，A股跟美股有一个最大的不同就是浮躁，这是跟整个市场发展阶段有关系。我接触这么多互联网创业企业，发现他们非常简单。因为你们跟资本打交道的环境比较简单，一开始就是美元VC，个别接受了人民币，然后搭VIE结构去境外上市，而境外以机构投资者为主的市场，游戏规则也相对明确和简单。A股不一样，各种各样的有钱人，英雄不问出路，你不知道钱是从哪儿来的，急于钱生钱，都在疯狂地寻找各种猎物。

例如市场火爆的并购，为什么那么多A股的上市公司愿意找你，有一些是真的想跟你追求战略协同，有很多大部分是为了市值管理，为了跟你传绯闻，不以交易完成为目的，对于很多没有经验的创业者而言，有的交易就叫羊入狼口。

我听到一个最极端的案子，第一次交易被证监会否了，其实最好的选择是不做了，他自己独立做上市。但是当时被很多资本裹胁着，威胁语言是，你看你忽悠着那么多人把股票套在这里，你要万一不玩了，股票跌了，你以后永远不在A股玩了，其实这个逻辑根本不成立。A股有多少钱，你不来玩别人会玩。股市好了伤疤忘了疼是最普遍的，大妈不管赔多少钱，一看股票涨了就杀进来了。

我觉得创业者要找这些资本的时候，一定要找真正懂你的。我们这个市场永远是混合型的市场，永远有一批人是能够跟美国对话的，跟华尔街对话的，你要相信中国人不傻，聪明人多了，而且这么多海外的人回来，也有大量的为了他自己的交易目的来跟你说话的，手段非常原始。所以在这个过程当中，我觉得对企业来讲要慎重，资本没有好和坏，逐利是他的本质，但还是有资本看长，有资本搏短线，如果资本过于短线，不能伴随着企业成长而获利，这个资本对你来讲可能带来的伤害是比较大的，切不可沦为资本的玩偶。

再就是要找到好的合作伙伴。最近因为各种各样的投行，各种各样的律师都会找大家，搞的人很晕。我觉得有一点，你一定要把握，一定要寻找那些有着长期理念的合作伙伴。我也不方便跟大家讲更多的整个行业的业态。举个例子，张颖说有一个企业今天不来了，出事了，我听到出事了连忙问他什么事，他说家里有人生病了，我说我们这行业说出事是指谁又进去了。我觉得这一点不在于他跟你说的有多天花乱坠，我们在座的创业者到这个程度，你们识别这些东西应该是很有眼光的，一个好的人应该对创业者传递所有全部的信息，不是说三板不好，也不是说注册制不好，把各种信息跟你说通透了，让你做选择，不应站在自己的角度而应站在企业的角度全面披露各种信息。人最怕在信息不对称的道路上选择，所以选择好的合作伙伴也是非常重要的。核心就是你要找到长期的合作伙伴。