寶鋼連續兩月提價 鐵礦石價格飆漲三成侵蝕盈利

　　11日，素有鋼市風向標作用的寶鋼率先出台明年1月份的價格政策，除了熱鍍鋅、電鍍鋅價格維持不變外，其他品種普遍上調50-150元/噸不等。這也是寶鋼繼12月之后再度提價。

　　對此，業內人士指出，寶鋼此次上調價格的主要是板材品種，這與近期制造業出現復蘇勢頭有關，同時也顯示了寶鋼對對明年一季度板材市場的樂觀預期。

　　不過，也有分析人士認為，對於寶鋼來說，雖然12月和明年1月的鋼材價格有所上漲，但因為鐵礦石價格在9-11月大幅反彈近30%，因此12月和明年1月來源於出廠價的小幅上調的盈利可能再度被成本的上漲所侵蝕。

　　制造業回暖帶漲鋼價

　　11月，中國制造業採購經理指數(PMI)為50.6%，比上月上升0.4個百分點。生產指數為52.5%，比上月上升0.4個百分點，位於臨界點以上，表明制造業生產保持增長態勢，增速繼續加快。同時，從行業情況看，汽車制造業、紡織服裝服飾業、木材加工及家具制造業、電氣機械器材制造業等行業生產量連續增長。

　　“板材提價，還是跟制造業息息相關。”蘭格鋼鐵信息研究中心研究員張琳表示，自10月以來，制造業相關指標好轉，這也令大鋼廠對板材市場持謹慎樂觀的態度，“板材主要用於家電、汽車、機械，造船等制造業，不像建筑鋼材受天氣影響嚴重。”她預計，武鋼、鞍鋼等也將跟隨寶鋼上調鋼價。

　　而對於這是否意味著板材價格已從底部反彈進入上升通道，張琳表示目前仍很難判斷。“雖然制造業出現好轉，但是需求仍顯疲軟。農歷春節之前整體板材明顯上漲的概率不大，處於趨穩上探的情況多一些。至於明年，現在沒有人能夠准確預測出一個走勢，影響因素太多。從對經銷商及下游的調查來看，商家對於后市存在明顯的分歧。”

　　不過，也有分析人士認為，寶鋼此次漲價，釋放了一個較為積極的信號。華泰証券發布的研究報告就看好中央力推新型城鎮化戰略對鋼市的強勁帶動作用。同時考慮到今年下半年以來社會庫存總體下降較快，同時春節后即將出現新的下游行業密集開工，不排除鋼鐵行業會階段性向好。

　　礦價飆漲吞噬盈利

　　今年4月以來，由於鋼價持續下跌且鐵礦石成本雖然有所下滑但仍相對堅挺，鋼企利潤也一路“流血不止”。 來自中鋼協的數據顯示，前三季度大中型鋼鐵企業盈虧相抵后虧損55.28億元，上年同期為盈利836.92億元，虧損企業虧損額更高至267.26億元，同比增長41.5倍，虧損面已達到45%。

　　而隨著鋼價的回調能否令寶鋼等鋼企的盈利狀況有所改善？張琳認為，事實上，除了下游需求回暖，此次寶鋼上調鋼價的另一個重要原因，就是受鐵礦石價格上漲推動。

　　來自蘭格鋼鐵網的數據顯示，鐵礦石價格自8月末9月初觸底后已經重拾升勢。以日照港62%品位的澳礦為例，昨日的報價約為138美元/噸，相比9月7日的低點99美元/噸，漲幅已近4成。

　　但令鋼企郁悶的是，鋼價跌得比礦價狠，漲得卻比礦價慢。以寶鋼出產的熱卷為例，9月出廠價為4062元/噸，10月與11月的出廠價皆平盤，12月與1月小幅上調至4242元/噸，4個月漲幅不過4%左右。

　　因此，對於鋼價上調對寶鋼業績的影響，長江証券的研究報告表示，簡單估算，受益1月大部分產品出廠價的小幅上調，預計公司單月經營業績出現環比的小幅改善。但報告也稱，這一測算結果將受到最終原料結算價格的影響。

　　中銀國際的研報則表示：“就寶鋼而言，我們估計10、11月盈利能力可能環比有所好轉，一方面價格維持穩定，另一方面考慮1個半月鐵礦石庫存以及8月鐵礦石尤其是進口鐵礦石價格大跌，公司的當期盈利可能環比有所恢復﹔對於12月和13年1月來說，由於鐵礦石價格在9-11月大幅反彈近30%，12月和1 月來源於出廠價的小幅上調的盈利可能再度被成本的上漲所侵蝕。”《証券日報》 記者 謝 嵐