造血機能大衰退 美日大印鈔票或誘發“貨幣海嘯”

    美歐日經濟低迷，一直靠“量化寬鬆”強心針來提振。最近，該藥使用劑量繼續加大。12月13日，美國推出繼續進行貨幣量化寬鬆的QE4﹔12月26日，主打“央行無限量貨幣寬鬆”的安倍晉三當選日本首相，市場預期日本新政府將推出更為寬鬆的貨幣政策以抵抗歐央行、美聯儲寬鬆措施所造成的匯率影響。

　　美日刺激經濟的做法是“城門失火，殃及池魚”。專家指出，美日大印鈔票對推高全球通脹的負面影響很大，國際有關金融機構應對他們的自私做法進行警告。

　　開足馬力印鈔救經濟

　　美日都在開足馬力大印鈔票。美聯儲本月推出新一輪債券購買計劃以刺激經濟，預計2013年將購買1.02萬億美元長期債券，有人形容如此海量印鈔將給全球帶來一場“貨幣海嘯”。

　　日本方面，據報道，安倍晉三不斷對央行施壓，要求實行更大規模的寬鬆政策以刺激日本經濟。日本央行上周已經在安倍的壓力下再次實施了貨幣寬鬆政策，宣布擴大資產購買規模10萬億日元。

　　“歐美日經濟都不好，歐洲、日本經濟甚至在衰退，這種狀態下必須靠刺激政策來提振經濟。”暨南大學國際商學院教授孫華妤對本報記者分析說，刺激經濟政策有兩隻手：財政和貨幣政策。這些國家財政都是赤字，債務非常高，財政政策這隻手受限，隻能用另一隻手：貨幣政策。貨幣政策傳統上靠調整利率，但現在已是零利率水平，不可能再降，隻能採用貨幣數量擴張手段了。

　　競相貶值就會引發貨幣戰

　　美日量化寬鬆這招並不好使。孫華妤指出，在經濟情況不好時，偶爾使用貨幣數量政策對經濟會有提振，但這個方法治標不治本，長期使用會失效，會讓錢貶值造成通脹，因為需求並沒有實質性的增加。

　　中國國際經濟交流中心信息部副部長徐洪才在接受本報記者採訪時表示，日本從上世紀90年代開始一直搞寬鬆貨幣政策，其作用不能高估。日本經濟有其結構性問題，它屬於出口依賴型，受全球經濟形勢的影響很大。