"貨幣民族主義"損人不利己 新興市場國家高度警惕【2】

　　沒有一個贏家

　　對於美國和日本推行“不封頂”的量化寬鬆政策，歐洲一些媒體和經濟界人士普遍表示擔憂。量化寬鬆在全球范圍內大行其道也引起多數新興市場國家的高度警惕。

　　匯豐集團首席經濟學家簡世勛在《金融時報》撰文說，世界其他地區奉行的寬鬆貨幣政策可能危及歐元區。如果日本成功地實現了日元進一步貶值，美國繼續印鈔，英國央行在短期內不再追求價格穩定，而奉行一種新的促增長戰略，那麼風險就是，歐洲央行行長德拉吉去年在穩定歐元區貨幣體系方面取得的成就將功虧一簣。

　　智利財政部長費利佩·拉臘因在《金融時報》發表文章說，貨幣戰爭是一場“零和”游戲，量化寬鬆導致的絕大部分匯率調整成本要由一些發展中國家來承受，這是發達國家奉行的“以鄰為壑”政策在真實世界中造成的后果。

　　墨西哥央行總裁卡斯滕斯說：“如果我們進入真正的貨幣戰爭，后果將是造成市場劇烈波動，推高風險溢價，到時候沒人會是贏家。”　

　　（本報紐約、布魯塞爾、曼谷、首爾、東京2月15日電  記者丁小希、張亮、李寧、莽九晨、田泓）

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　　孫杰（中國社會科學院世界經濟與政治研究所研究員）：美國前財政部長康納利在布雷頓森林體系崩潰時曾瀟洒地說過這樣一句話：“美元是我們的貨幣，卻是你們的問題。”如果他今天依然健在，肯定就不會這樣超脫了，因為當美國的貨幣成為大家的問題時，就必然面臨全世界的批評和壓力。

　　上世紀70年代以來的幾次經濟危機反復証明，越是危機嚴重的時候，全球資本越是涌入美國的資本市場避險，美國的國債就越成為搶手貨，美國政府為此付出的成本越小。這次危機也不例外，以至於美聯儲有恃無恐，在兩輪量化寬鬆以后索性不再設定限額，甚至提高了每月購買資產的額度。這勢必造成全球美元流動性泛濫，導致其他國家央行被迫放鬆貨幣政策，以避免本國貨幣過快升值，甚至出現全球貨幣競相貶值的貨幣戰，並助推新一輪貿易戰。

　　當經濟衰退時採取寬鬆的貨幣政策本來無可厚非，但是對於美國這樣無可爭議的世界第一“系統重要性”國家來說，問題就不那麼簡單了。當前，美元無疑是全球最主要的儲備貨幣，關乎全球金融市場的穩定，面對全球脆弱的經濟復蘇，美聯儲理應是美元的捍衛者。因此，當美國僅僅是出於自身國內經濟形勢的需要就肆無忌憚地屢屢實行量化寬鬆，就不能責怪連《華爾街日報》也要發表社論來批評這種“貨幣民族主義”了。