百萬億存款埋有三大“雷區”

　　存款超百萬億元，也意味著一定程度的風險。一是金融對實體經濟的支持效率下降。二是增加潛在通貨膨脹風險。三是誘發金融風險。

　　根據中國人民銀行發布的數據，2013年6月末，我國人民幣各項存款余額100.91萬億元，首次超過百萬億元大關，距離2008年5月首次突破50萬億元后，用了將近5年的時間實現了存款余額翻番。

　　存款余額超百萬億元，意味著我國社會公眾貨幣財富的發展與壯大，社會購買力的進一步擴張，同時也蘊涵了潛在的金融風險。

　　存款超百萬億元，意味著社會公眾財富的發展與壯大。銀行存款是社會公眾財富的重要表現形式之一。如果按照人口平均進行簡單計算，人均存款達7萬多元。但這裡沒有剔除人民幣各項存款內的單位存款、財政性存款、臨時性存款、委托存款和其他存款。

　　在我國人民幣各項存款余額中，單位存款大約佔50%，而個人存款大約佔45%。照此計算，人均存款余額大約在3.5萬元，較2005年末的人均存款1萬元有了極為明顯的增長。這充分表明，伴隨著過去宏觀經濟的持續較快增長，我國國民財富規模急劇擴張，居民收入連上台階，全社會進一步享受到經濟發展的成果。

　　存款超百萬億元，也表明社會購買能力的進一步擴張，也是我國擴大內需的重要貨幣基礎。后國際金融危機時期，依靠投資驅動經濟增長的經濟發展模式，越來越呈現出其局限性，表現為流動性過多注入房地產及產能過剩行業，導致房價快速上漲進而引發較為明顯的泡沫、地方政府債務風險惡化、產能過剩以及實體經濟加杠杆等諸多問題，並無助於經濟內生增長動力的恢復與增強。因此，加快經濟發展方式轉變，需要啟動並擴大消費需求，使其成為宏觀經濟增長的主要驅動力量。長期以來，我國消費率偏低，從2000年的62.3%逐年下降至2010年的47.4%，遠低於世界大約70%的平均消費率。這意味著我國擴大消費的空間潛力巨大。而我國超百萬億元的人民幣各項存款，其中包含了近一半的個人存款，反映出巨大的社會購買力。

　　存款超百萬億元，也意味著一定程度的風險。

　　一是金融對實體經濟的支持效率下降。存款的增長，很大程度上是信貸增長的結果。2009年以來，我國信貸超常規增長，導致貨幣余額快速增長。2008年5月到2010年底，我國人民幣存款余額增加了近30萬億元，一定程度上支持了房價的持續高位上漲。

　　二是增加了潛在通貨膨脹風險。社會購買力的急劇擴大，若集中於某一領域釋放，將增加物價上漲壓力。此前的“蒜你狠”、“豆你玩”等等，與龐大規模的存款余額不無關系。

　　三是誘發金融風險。雖然存款規模龐大，但結構並不均衡。在社會公眾存款的分布中，也存在“二八定律”，少數人擁有多數的存款份額，部分企業和個人仍面臨較大的支付風險。特別是由地方政府貸款支持的存款擴張，有可能會誘發金融風險事件的發生，對此還應有理性認識。

　　綜合來看，人民幣各項存款余額超百萬億元是一個裡程碑，也是我國改革開放后經濟發展壯大的一個重要的標志性反映。但這並不表明我國居民富裕程度已經接近或超過中等發達國家水平。按照十八大的遠景規劃，到2020年，要實現國內生產總值和城鄉居民收入比2010年翻一番，我們還需要付出更大的努力。