中礦環保IPO 疑竇叢生又造富

　　近期環保股大熱，有“環保”標簽的企業紛紛對資本市場躍躍欲試。繼4月海諾爾環保被否后，7月16日中國証監會披露了北京中礦環保科技股份有限公司(以下簡稱“中礦環保”)首發招股說明書。

　　盡管業績看似優良，若成功通過創業板的生死考核，擔任高管的高校教授將瞬間變為億萬富翁﹔然而，記者發現其多項專利曾陷入訴訟糾紛，剛披露便被舉報內部交易、財務數據注水造假。

　　礦大教授或成億萬富翁

　　“一夜暴富”“身價過億”等名詞頻頻出現在創業板這塊神奇的土地上，本是教書育人的教授也獲得了資本市場財富增值的機會。有“造富神話”之稱的創業板又將迎來一個教授富豪。

　　中礦環保主攻粘稠固體廢棄物處置技術研究、設備制造和銷售，由孫浩、吳淼、李建國共同控制，此次擬發行2630萬股,發行后總股本1.05億。

　　吳淼在中礦環保前身北京中礦機電工程技術研究所(以下簡稱“中礦研究所”)創業初期，參與了“MNS煤泥管道輸送系統技術”的共同研發，目前是中礦環保的第二大股東，持股1271.9萬股﹔與此同時，他從1985年開始在中國礦業大學任教，現任該校教授、博士生導師。

　　在這期間，吳淼還全職在中國礦業大學擔任機電學院副院長、計算機科學與技術學院院長兼書記、機電與信息工程學院院長，主要職責包括行政管理工作和研究生教學任務。上述職務直至預披露的前兩月才辭去。

　　按照中礦環保發行后攤薄的2011年每股收益0.38元，創業板平均市盈率31.35倍，上市后股價為12元，吳淼將坐擁1.53億元。

　　教授們“學而優則商”的事例已不鮮見。如瑞普藥業，其董事長兼總經理李守軍為博士學歷，是國務院特殊津貼專家，兼任河北農業大學、內蒙古農業大學、天津農學院兼職教授。

　　除了三名實際控制人外，股東層裡還有4名自然人股東，分別是景武、宋曦、鞏長勇、孟國營。而令人匪夷所思的是，2009年，此四人將部分公司股份對外進行轉讓，而理由是“因公司設立后一直未對股東分紅，為滿足個人生活需要”。為保証原股東的控股地位、防止單一法人股東持股比例過大，他們將持有的股份轉讓給了三家機構投資者。

　　這三家機構投資者中有一家在中礦環保上市前夕已經撤出，即深圳創富成長，2009年以每股3.2 元的轉讓價格接過鞏長勇持有的2049048 股﹔2011年3月以每股6.07元的轉讓價格轉讓給中孵創業投資2749048 股，4月以每股4.746 元的轉讓價格轉讓其持有的剩余1200000股股份給北京創富興業。

　　另外，在17個股東中，有10家是機構投資者。有投行人士懷疑：“中礦環保沒有披露到終極股東，多家機構投資，終極股東人數可能超200。”一律師表示：“從目前上市有關法律、政策看，上市公司終極股東不得超過200人，且不得存在委托持股和代為持股的情況。”

　　專利官司纏身

　　作為一家高新技術環保企業，“技術”無疑是其傍身之術，然而其多項專利技術都曾與人對簿公堂。

　　2001 年4月，中礦研究所成立，股東以非專利技術“MNS 煤泥管道輸送系統”作為高新技術，之后以公司名義申請專利。發家之本為中礦環保引以為豪，還為此狀告他方侵犯其核心商業技術秘密。

　　然而，江蘇省徐州市中級人民法院在民事判決書中稱，“根據江蘇省技術市場技術鑒定服務中心出具的鑒定意見，原告所訴稱的技術秘密均不具有非公知性。因此，原告起訴三被告使用其MNS煤泥管道輸送系統技術生產銷售煤泥管道輸送設備，侵犯其技術信息的訴訟請求，無事實根據，本院不予支持。”

　　所謂“偷雞不成蝕把米”，中礦環保欲說明自己核心技術的唯一性，反而被証實屬“公知技術，在國內外均有公開報道和銷售使用”。不過這一信息中礦環保並不想讓投資者獲知，因為在其招股書中並未披露。

　　而在招股書“重大訴訟與仲裁”中披露的是與濟陽新華能源實業有限責任公司、徐州威克機電設備有限公司及徐州維瑞機械設備有限公司的專利侵權糾紛案。

　　這一尚未了結的案件涉及“煤泥輸送泵”專利。

　　該項實用新型專利應用於輸送系統裝置，以實現黏稠固廢的泵送，2003年1月申請，10年有效，它被中礦環保認為“重要，已應用於公司產品”。

　　實際上，除了上述兩單專利糾紛，中礦環保還曾有過多次訴訟經歷。其“預壓給料螺旋”、“均漿倉”、“高壓密封減震法蘭”三項實用新型專利都曾被中礦環保推上法院，只是起訴不久后又撤訴。

　　“北京中礦起訴徐州威克的案子還沒判決，怎麼就能說對上市沒有實質性障礙？”徐州威克股東、徐州迅杰環保設備有限公司總經理孫啟勇曾向媒體舉報，“除此之外，還多次起訴競爭對手，隨即又撤訴，存在不正當市場競爭嫌疑”。

　　隨后時代周報記者聯系孫啟勇時，他則表示：“現在很煩，不想說了。”

　　內部交易額被指注水

　　中礦環保有兩家全資子公司，分別是自動化公司和節能公司﹔以及一家控股子公司，即設備公司。

　　這些子公司為其上市路助威不少，如自動化公司。其主要為中礦環保提供系統監控軟件，2010年及2011年實現的利潤總額分別為2139.34萬元和2864.89萬元，佔公司同期合並利潤總額的比例分別為79.78%和65.83%。

　　當然，“母子”之間誰幫誰難以下定論。中礦環保從2010 年開始向自動化公司採購輸送系統監控軟件產品，2010 年及2011 年其內部關聯採購金額分別為3000 萬元和3380.34 萬元。而自動化公司2009年虧損48.15萬元，2010年、2011年兩年盈利已超過5000萬元。

　　有業內人士指出，“Winc軟件為德國西門子產品，須由中間用戶自行編寫監控后再銷售給終端用戶，該正版軟件的採購平均成本最高約6萬元，終端銷售時每套系統加上5萬元的程序和監控編寫、差旅費用，加上10萬元的利潤，再加上最高3萬元的稅負，按2011年54套計算，總額也不會超過1300萬元，與3380.34萬元相差甚遠”。

　　而設備公司成立於2010年12月，2011年交易金額為702.28萬元，主要為中礦環保提供黏稠固體廢棄物處置系統中的設備。設備公司採購原材料和外協部件，組裝成各部分設備后，銷售給中礦環保。設備公司不單獨對外承接業務。

　　在中礦環保2011年向設備公司採購的清單中，輸送管道與其對應的1319.89萬元的銷售金額尤為醒目。

　　資料顯示設備公司的經營范圍為環保設備制造、安裝及制造技術開發、咨詢、轉讓，環保工程設計、技術咨詢，向中礦環保銷售“輸送管道”並不在其列。

　　而且，上述業內人士透露：“平均每套系統的輸送管道為250米，按無縫鋼管規格D219×10，2011年鋼管最高價為6000元/噸，平均噴涂市場最高價格為1500元/噸計算，考慮其稅負、利潤(按毛利率55%計算，招股書56頁指出毛利率為10%-20%)等，鋼管採購交易額最高不會超過650萬元，而雙方的交易金額卻達1319.89萬元，起碼50%-60%有水分。”

　　面對種種質疑，中礦環保董秘選擇了閉門不見客，其証券部工作人員稱：“目前董秘不在公司，無法接受採訪。”